Een blik op de komende dag op de Europese en wereldwijde markten van Ankur Banerjee
De Japanse munt had woensdag een nieuwe en sterkere interventiewaarschuwing uit Tokio nodig om van het laagste punt in een jaar af te komen, nadat de beleidsaanpassing van de centrale bank de yenhawks niet kon bekoren.
Masato Kanda, Japans hoogste valutadiplomaat, zei dat de autoriteiten op "stand-by" stonden om te reageren op de recente "eenzijdige, scherpe" dalingen van de yen, waarmee hij de retoriek rond interventies voor het opkopen van yen opvoerde - iets waar de markt de afgelopen maanden alert voor is geweest.
Terwijl Europa ontwaakt, is de yen niet ver verwijderd van het laagste punt in een jaar van 151,74 dat deze week werd bereikt en het laagste punt van drie decennia van 151,94 dat vorig jaar werd bereikt en dat toen een interventie door Tokio uitlokte.
De brede yen sell-off op dinsdag kwam een dag nadat de BOJ haar rendementsplafond van 1% op de 10-jaars obligatie had afgezwakt. Terwijl economen dit zagen als een ondubbelzinnig teken dat de dagen van de bovengrens geteld waren, zagen de markten het als onvoldoende om de grote rentekloven te dichten die de valuta onder druk hebben gehouden.
Dus hoe heeft de Japanse obligatiemarkt gereageerd? De 10-jaarsrente steeg naar 0,970%, een niveau dat voor het laatst werd gezien in mei 2013, wat de BOJ ertoe aanzette een noodaankoop van obligaties aan te kondigen om haar opmars te stuiten. De laatste stand was 0,965%.
Hoe hard de BOJ de zogenaamde 1%-referentie verdedigt, zal de hamvraag zijn voor traders in de komende dagen.
Ondertussen verschuift de focus van de centrale banken naar de Verenigde Staten, waar algemeen wordt verwacht dat de Fed de rente op peil zal houden, hoewel de opmerkingen van Jerome Powell opnieuw in de schijnwerpers zullen staan, omdat beleggers elk woord zullen lezen om te peilen waar de rente naartoe gaat.
De markten hebben een kans van 29% ingeprijsd voor een renteverhoging met 25 basispunten in december en een kans van 35% voor een renteverhoging met 25 basispunten in januari, toonde de CME FedWatch tool aan, waarbij traders erop rekenen dat de Fed en Powell nog een renteverhoging op tafel zullen leggen.
Met weinig op de economische kalender in Europa, zullen beleggers zich waarschijnlijk blijven richten op de Fed en de yen. Futures suggereren dat de Europese aandelenmarkten hoger zullen openen.
Belangrijkste ontwikkelingen die de markten woensdag kunnen beïnvloeden:
Economische gebeurtenissen: UK S&P PMI voor oktober en UK Nationwide huizenprijzen voor oktober
Winst: GSK
