Valuta's uit opkomende markten (EM) hebben dit jaar meestal terrein verloren ten opzichte van de dollar, omdat traders hun weddenschappen op de start van de monetaire beleidsversoepeling door de Fed terugschroefden van maart naar juni, te midden van een sterker dan verwachte Amerikaanse economie.

Uit de 1-6 maart-enquête van Reuters onder valutastrategen bleek dat de tien EM-valuta's in de enquête naar verwachting zullen verzwakken of in het beste geval slechts licht zullen stijgen in de komende drie tot zes maanden.

De Chinese yuan, Indiase roepie, Thaise baht en de Zuid-Afrikaanse rand zouden de komende zes maanden met 0,5-3,0% stijgen, terwijl de Russische roebel en de Turkse lira naar verwachting met 3-7% zouden verzwakken.

Dat betekent dat de meeste valuta's de verliezen van vorig jaar en tot nu toe dit jaar niet zullen goedmaken.

Op de vraag wanneer EM-valuta's een significant herstel zouden kunnen laten zien, antwoordden meer dan 60% van de analisten, 41 van de 63, binnen zes maanden of later. Nog eens 21 zeiden drie tot zes maanden en slechts één zei minder dan drie maanden.

"Het verhaal zal niet veel veranderen. Het zijn nog steeds onrustige vooruitzichten, niet verschrikkelijk geweldig en ook niet verschrikkelijk slecht," zei Phoenix Kalen, wereldwijd hoofd EM-onderzoek bij Société Générale.

"De dalende rente op Amerikaanse staatsobligaties is niet langer de drijvende kracht achter de outperformance van EMFX. De markten geven nu de voorkeur aan relatieve groei in plaats van relatieve rentes, de renteverlagingen van de Fed zijn al goed geprijsd en de gevolgen van het Amerikaanse exceptionalisme voor de DXY zullen de vooruitzichten voor EMFX belemmeren."

DXY, de dollarindex ten opzichte van een mandje valuta's, is dit jaar met 2,3% gestegen. De bredere valutapoll liet zien dat de dollar op de korte termijn sterk zal blijven. [EUR/POLL]

"Zolang de Fed in de wacht blijft staan en totdat het bewijsmateriaal ... zowel de Fed als de markt tevreden stelt dat ze verder kunnen gaan met hun versoepelingscyclus, zullen de EM-valuta's waarschijnlijk over het algemeen onder druk blijven staan," zei Jonathan Petersen, senior markteconoom bij Capital Economics.

EM-valuta's kunnen de komende maanden ook te maken krijgen met turbulentie, omdat in veel van hun landen verkiezingen naderen, naast de Amerikaanse presidentsverkiezingen in november.

"Wat een veel grotere impact zal hebben, is het potentieel dat de volatiliteit van EMFX in de tweede helft van dit jaar zal toenemen door zaken als de Mexicaanse verkiezingen, de Zuid-Afrikaanse verkiezingen en dan de anticipatie op de Amerikaanse verkiezingen en wat er zou kunnen voortvloeien uit verschillende beleidswijzigingen," zei Kalen van SocGen.

De Mexicaanse peso zal op de korte termijn waarschijnlijk gematigd in waarde dalen naarmate de campagne voor de presidentsverkiezingen in juni opwarmt, terwijl de centrale bank blijft nadenken over het juiste moment om een renteverruimingscyclus te starten.

Mike Keenan, strateeg bij Absa, zei dat er al aanzienlijke lokale risico's zijn ingebed in de Zuid-Afrikaanse rand, die dit jaar al met 3% is gedaald.

"Zodra de onzekerheid rond de verkiezingen is afgenomen en de elektriciteitstekorten en logistieke knelpunten minder acuut zijn geworden, zou er dus ruimte moeten zijn voor een herstel van de rand in de tweede helft van het jaar."

(Voor andere verhalen uit de Reuters deviezenpeiling van maart:)