De tweejaarsrente kroop 2 basispunten omhoog naar 4,732%, nauwelijks veranderd in de week maar 16 basispunten lager in de maand.
De rente op 10-jaars notes steeg ook met 2 basispunten naar 4,313%, 5 basispunten hoger in de week maar nog steeds 20 basispunten lager voor juni tot nu toe.
Obligaties werden geholpen door een reeks gegevens die wezen op een afkoelende Amerikaanse economie, waardoor de GDPNow-indicator van de Atlanta Fed, die nauwlettend in de gaten wordt gehouden, daalde van 3,0% naar 2,7%.
Veel hangt nu af van de prijsindex voor persoonlijke consumptieve bestedingen (PCE) in mei, een van de favoriete maatstaven van de Federal Reserve voor inflatie, die zoals verwacht moet vertragen om renteverlagingen op schema te houden.
Volgens de prognoses steeg de kerninflatie in mei met slechts 0,1%, waardoor het jaartempo daalde naar 2,6% en het laagste sinds maart 2021. De schattingen lopen uiteen van nul tot 0,2%, hoewel er meer analisten zijn die voor het laatste gaan dan voor het eerste.
"Tot nu toe voorspellen de binnenkomende economische gegevens voor het tweede kwartaal een hervatting van de desinflatie en een verschuiving naar een groter economisch evenwicht," aldus analisten bij ANZ in een toelichting.
"Als de gegevens van juni gematigd blijven, zou dat een bevestiging van de Fed moeten zijn dat de beleidsinstellingen werken."
Futures geven een kans van 64% op een renteverlaging van een kwart punt in september, vergeleken met ongeveer 49% een maand geleden, en 45 basispunten versoepeling dit jaar.
De eerste reacties op het Amerikaanse presidentiële debat waren dat noch president Joe Biden noch de Republikeinse ex-president Donald Trump zijn tegenstander een knock-out klap heeft gegeven, hoewel de marktkansen voor een overwinning van Trump licht zijn gedaald.
Analisten bij JPMorgan merkten op dat het team van Trump grootschalige importheffingen had voorgesteld die de prijzen zouden opdrijven, terwijl beperkingen voor immigratie de lonen onder opwaartse druk zouden zetten en uitgebreide belastingverlagingen de overheidsschuld waarschijnlijk zouden verhogen.
"Men zou dus kunnen stellen dat het beleid van Trump over het algemeen aanzienlijke opwaartse risico's met zich meebrengt voor de inflatie, de inflatieverwachtingen en de uitgifte van schatkistpapier," schreef JPMorgan-analist Nikolaos Panigirtzoglou in een notitie.
"Tot nu toe lijken de markten nog niet veel risicopremie te hebben ingeprijsd voor de inflatoire implicaties van het belangrijkste beleid van de Trump-campagne."
Geen van beide kandidaten heeft veel gesproken over de uitdijende staatsschuld en het overheidstekort, waarvoor het IMF donderdag waarschuwde dat het een grote bedreiging vormt voor de Amerikaanse en wereldeconomie.
Het fonds zei dat hogere belastingen en bezuinigingen nodig waren om de overheidsschuld te beperken, die anders naar verwachting in 2032 meer dan 140 procent van het BBP zou bedragen. (Verslaggeving door Wayne Cole; Bewerking door Lincoln Feast.)
