De dollar herstelde van een laagste punt in een week op vrijdag na gegevens waaruit bleek dat de Amerikaanse economie in juli minder banen had toegevoegd dan verwacht, terwijl solide loonstijgingen en een daling van de werkloosheid suggereerden dat de Federal Reserve de rente langer hoger zou kunnen houden.
Extra renteverhogingen zouden waarschijnlijk nodig zijn om de inflatie te verlagen tot de Fed-doelstelling van 2%, zei Fed-gouverneur Michelle Bowman maandag in opmerkingen die grotendeels herhaalden wat ze zaterdag tegen een bankgroep zei.
De dollarindex, een maatstaf voor de Amerikaanse valuta ten opzichte van zes andere valuta's, daalde met 0,02%, terwijl de rendementen op schatkistpapier gemengd waren, waarbij kortlopend papier daalde en langlopend papier steeg.
De meer dan verwachte groei van de Amerikaanse economie heeft de angst voor een recessie opzij geschoven, maar de stijgende obligatierente vormt een risico voor aandelenbeleggers, aldus Phillip Colmar, wereldwijd strateeg bij MRB Partners in New York.
"De obligatiemarkt komt weer terug in de bestuurdersstoel," zei hij, net als in 2022. "Als de kosten van kapitaal hier niet de oorzaak zijn van economische schade, zoals iedereen voorspelde en ons raamwerk suggereert dat het niet zo is, dan is het vrij moeilijk om te pleiten voor renteverlagingen."
Het rendement op tweejaars Treasuries, die typisch de renteverwachtingen weerspiegelen, daalde met 2,5 basispunten naar 4,766%, terwijl het rendement op benchmark 10-jaars notes met 2,2 basispunten steeg naar 4,084%.
"Renteverlagingen zijn uitgesteld - niet voor het einde van het eerste kwartaal van volgend jaar is de verwachting," zei Kevin Flanagan, hoofd vastrentende strategie bij WisdomTree in New York.
"Na een lange periode van proberen om het verhaal van de Fed te weerleggen, komen de Treasuries nu dichter bij elkaar ... dat de rente meer dan waarschijnlijk langer hoger zal blijven."
Futures impliceren slechts een kans van 13,5% op een renteverhoging door de Fed in september, maar de verwachtingen stijgen naar 30,1% in november. Een renteverlaging onder 5% wordt pas verwacht op 1 mei 2024.
MSCI's wereldwijde graadmeter van aandelen steeg 0,41%, terwijl de pan-Europese STOXX 600 index 0,09% hoger sloot.
Op Wall Street steeg de Dow Jones Industrial Average met 1,09%, de S&P 500 steeg 0,73% en de Nasdaq Composite voegde 0,4% toe.
"Het is niet meer alleen tech. Eigenlijk was het de hele tijd tech tot 31 mei," zei Rhys Williams, hoofdstrateeg bij Sprouting Rock Asset Management in Bryn Mawr, Pennsylvania.
BEDRIJFSRESULTATEN VERSLAAN VERLAAGDE VERWACHTINGEN
Zonder het buitenproportionele rendement van de megacapaandelen in de eerste vijf maanden van het jaar, zou de resterende S&P 500 een negatief year-to-date koersrendement hebben gehad.
De Amerikaanse bedrijfsresultaten hebben de sterk verlaagde verwachtingen overtroffen. Met ruwweg 90% van de gerapporteerde winsten van de S&P 500 zijn de resultaten 4% beter dan de consensusramingen, waarbij meer dan 79% van de bedrijven de Street verslaat, volgens de I/B/E/S-gegevens van Refinitiv.
Resultaten die deze week verschijnen zijn onder andere Walt Disney en News Corp.
Volgens een peiling van Reuters onder economen zullen de gegevens over de Amerikaanse consumentenprijsindex, die donderdag worden gepubliceerd, aangeven dat de inflatie in juli licht is gestegen tot 3,3% op jaarbasis, terwijl de kerninflatie ongewijzigd blijft op 4,8%.
"Ik verwacht deze week een goede CPI-afdruk. Dus dat zal het sentiment helpen," zei Williams. "De verrassing zou positief kunnen zijn, want het enige dat de afgelopen maand echt tegenwerkte, was olie en gas."
Analisten hebben aangevoerd dat het aanbod van schatkistpapier op de markt de rente hoger kan drukken, omdat de obligatiekoersen dalen.
Het ministerie van Financiën is van plan om deze week voor $103 miljard aan schatkistpapier te verkopen, nu het geconfronteerd wordt met een groeiend tekort en de noodzaak om het algehele profiel van haar schuldkwesties in evenwicht te brengen. Fitch heeft vorige week de kredietwaardigheid van de Verenigde Staten verlaagd.
De verschuiving in de rente heeft de dollar geholpen. De euro daalde 0,07% naar $1,1004 en de yen verzwakte 0,50% naar 142,45 per dollar.
De goudprijzen daalden na het havikistische commentaar van Fed's Bowman. Spotgoud daalde 0,2% naar $1.937,04 per ounce.
De olieprijzen daalden toen een aanhoudende rally, gedreven door OPEC's meest recente productieverlaging, botste op het naderende einde van de hogere vraag vanuit de Amerikaanse markt, zeiden handelaren.
Amerikaanse ruwe olie daalde 88 cent en sloot af op $81,94 per vat, terwijl Brent 90 cent daalde op $85,34.
