Een blik op de komende dag op de Europese en wereldwijde markten van Kevin Buckland

Chinese vastgoedaandelen en Japanse staatsobligaties zorgden dinsdag voor een show met twee ringen in Azië aan het begin van de wereldwijde dag en zetten de toon voor Europa.

De vastgoedindex van de Hang Seng begon de handel met een daling van maar liefst 2,6% naar een nieuw dieptepunt in september, maar berichten dat Country Garden de steun van schuldeisers had gekregen om de betalingen van onshore obligaties met drie jaar uit te stellen, zorgden ervoor dat de index een winst van meer dan 1% boekte.

Het drama is nog niet voorbij: Bronnen zeggen dat de verlenging geldt voor zes van de acht obligaties die ter discussie staan en dat de stemming over de andere twee is uitgesteld. De in opspraak geraakte ontwikkelaar heeft deze maand al twee keer een wanbetaling weten te voorkomen: hij kreeg drie jaar uitstel voor de betaling van offshore obligaties en deed op het laatste moment nog een couponbetaling.

Ondertussen weerklinkt de opmerking van Kazuo Ueda, de baas van de Bank of Japan, in het weekend dat het einde van de stimuleringsmaatregelen in 2023 mogelijk is, nog steeds in de lokale obligatiemarkt.

Dit vestigt massaal de aandacht op de beleidsvergadering van de BOJ volgende week, in een belangrijke week waarin ook beleidsvergaderingen van de Bank of England en de Federal Reserve plaatsvinden.

De ECB begint natuurlijk op donderdag, en de markten zijn klaar voor een mogelijke verhoging na de recente havikistische geluiden van functionarissen - hoewel de kansen nog steeds bijna op een muntstuk staan.

Daarentegen is de overheersende mening dat de Fed op 20 september weer afziet van een verhoging, maar de ogen zijn gericht op de CPI-gegevens van morgen om te zien of de inflatie meespeelt.

Vandaag ligt de focus voor macrodatakijkers op de Britse banencijfers, morgen gevolgd door het BBP.

Gisteravond waarschuwde BOE uber-hawk Catherine Mann dat het te vroeg is om te stoppen met het verhogen van de rente. Traders neigen zeker naar een verhoging met een kwart punt volgende week en schatten de waarschijnlijkheid op ongeveer 80%. Maar ze zijn verdeeld over de kans op nog een verhoging, met iets meer dan 50/50 kans op een verhoging in maart.

Belangrijkste ontwikkelingen die de markten dinsdag kunnen beïnvloeden:

-Loongegevens VK (aug)

-CPI Spanje (aug)

-Duitse ZEW-enquêtes (sept)

-Veiling van 10-jaars Amerikaanse staatsobligaties