De dollar daalde tot 155,25 yen in twee plotselinge bewegingen die de dollar van 160.245 naar ongeveer 158 en vervolgens zelfs lager brachten.
De yen stond op 155.86 tegen 0500 GMT, een stijging van 1.6% in de handel die werd gedund door een Golden Week-vakantie in Japan.
"De plotselinge, scherpe daling van de dollar-yen doorstaat de eendentest. Als het eruitziet als een eend, zwemt als een eend, dan is het waarschijnlijk een eend. Het lijkt en ruikt naar interventie," zei Sim Moh Siong, valutastrateeg bij Bank of Singapore.
De markten waren op hun hoede voor een interventie door de Japanse autoriteiten om de daling van de yen met bijna 11% dit jaar in te dammen.
Het wekelijkse rapport van de Commodity Futures Trading Commission over de verplichtingen van handelaren toonde aan dat niet-commerciële handelaren, een categorie die speculatieve handel en hedgefondsen omvat, hun shortposities in yen hadden verhoogd naar 179.919 contracten in de week die eindigde op 23 april, het grootste sinds 2007.
De yen bewoog vrijdag bijna 3,5 yen tussen 158.445 en 154.97, toen traders hun teleurstelling uitten nadat de Bank of Japan de beleidsinstellingen ongewijzigd liet en weinig aanwijzingen gaf over het verminderen van haar aankopen van Japanse staatsobligaties (JGB's) -- een beweging die een bodem onder de yen had kunnen leggen.
De interventie komt enkele dagen voor de beleidsherziening van de Federal Reserve op 1 mei, waarbij beleggers al rekening houden met een vertraging van de renteverlagingen door de Fed na een aanhoudende inflatie in de V.S. en terwijl functionarissen, waaronder voorzitter Jerome Powell, benadrukken dat zelfs die plannen afhankelijk zijn van gegevens.
Vishnu Varathan, hoofd Azië economie en strategie bij Mizuho Bank in Singapore, verwacht dat het dollar-yen paar meer tweezijdige actie zal zien tot de bijeenkomst van het Federal Open Market Committee (FOMC), in tegenstelling tot de afgelopen paar weken toen de hawkish Fed-verwachtingen de dollar gestaag lieten stijgen ten opzichte van de meeste andere valuta.
"De lat ligt vrij hoog voor een aanhoudende hawkish verrassing, wat op zijn beurt de rente zou doen stijgen," zei hij, verwijzend naar de Fed.
"Dus vanuit het oogpunt van de yield-spread tussen Amerikaans schatkistpapier en JGB's ligt de lat erg hoog om de yen verder te laten depreciëren, omdat de Fed misschien ook niet zo hawkish is als de markten verwachten."
"De teleurstelling van de BOJ zou kunnen worden doorgegeven aan het FOMC, in die zin dat zij misschien meer onbeslist dan uitgesproken hawkish zijn."
De Fed zal tijdens de vergadering van 30 april tot 1 mei haar basisrente waarschijnlijk handhaven op 5,25% tot 5,5%. Beleggers zien nu misschien maar één verlaging dit jaar, momenteel verwacht in november, volgens de FedWatch tool van de CME.
De beweging van de yen zorgde ervoor dat zowel de euro als het pond sterling stegen, maar ze bleven dicht bij de bandbreedtes die tijdens de volatiele sessie van vrijdag waren bereikt. Sterling stond op $1,2541, een stijging van 0,4%.
