Een blik op de komende dag op de Europese en wereldwijde markten van Tom Westbrook
Het lijkt de slechtste week van weer een slecht jaar te worden voor obligaties.
De benchmarkrente op 10-jaars schatkistpapier is sinds afgelopen vrijdag met 31 basispunten gestegen en heeft in New York kortstondig de 5% aangetikt, wat weer een golf van wat Brent Donnelly van Spectra Markets opmerkte, bekende krantenkoppen heeft veroorzaakt: "bereikt hoogste (laagste) niveau sinds 2007.
De stijging van de rendementen drijft de hypotheekrente op, wat waarschijnlijk pijnlijke verliezen veroorzaakt voor veel beleggingsfondsen en banken, die op hun beurt de kredietverlening in de economie kunnen afremmen.
Het drijft ook de leenkosten in de ontwikkelde wereld op en zuigt het broodnodige geld uit de opkomende markten, terwijl de lat voor het kopen van aandelen hoger komt te liggen.
Gemeten aan de hand van de MSCI Asia ex-Japan index, bereikten Aziatische aandelen vrijdag een laagste punt in 11 maanden. Vreemd genoeg is de dollar niet gestegen door de laatste rentesprong, misschien omdat valutahandelaren een recessie in het verschiet zien.
Fed-voorzitter Jerome Powell zei donderdag weinig dat de markten nog niet wisten, maar door zijn opties open te houden, hield hij de druk op obligaties.
"Een reeks onzekerheden, zowel oude als nieuwe, bemoeilijken onze taak om een evenwicht te vinden tussen het risico om het monetaire beleid te veel aan te scherpen en het risico om te weinig aan te scherpen," zei hij.
"We zullen beslissingen nemen ... op basis van de totaliteit van de binnenkomende gegevens, de zich ontwikkelende vooruitzichten en de balans van de risico's."
De Amerikaanse president Joe Biden vroeg Amerikanen om miljarden dollars extra uit te geven om Israël te helpen in de strijd tegen Hamas, terwijl de Israëlische defensiechef zijn troepen vertelde om klaar te staan om de Gazastrook in te gaan.
De Japanse kerninflatie daalde in september voor het eerst in meer dan een jaar onder de drempel van 3%, maar bleef boven de doelstelling van de centrale bank, en obligaties verkochten hard genoeg om de Bank of Japan te dwingen actie te ondernemen op de markt.
China, 's werelds grootste grafietproducent, zei vrijdag dat het vergunningen zou eisen voor de export van sommige grafietproducten, die worden gebruikt in batterijen voor elektrische auto's.
Bij het openen van de beurs in Londen zullen we zien of het incident van gisteren, dat de handel in kleine en middelgrote aandelen op donderdag deed ontsporen, is opgelost. Er komen ook Britse cijfers over de detailhandelsverkopen, voorafgaand aan een handvol Fed-sprekers.
Elders is er inflatie op het Formule 1-circuit, met coureurs die verbijsterd zijn over het feit dat het bestuursorgaan van de sport de maximale boete die stewards kunnen opleggen heeft verhoogd naar een miljoen euro.
En zijn het mooie dagen voor het ongedierte van Noord-Amerika? De aandelen van Rentokil waren donderdag met meer dan 18% gedaald nadat het bedrijf had gezegd dat de economische omstandigheden een rem hadden gezet op het vinden van nieuwe klanten in Noord-Amerika.
Belangrijke ontwikkelingen die de markten vrijdag zouden kunnen beïnvloeden:
- Britse detailhandelsverkopen, Duitse producentenprijzen
- Verschijningen van Fed's Mester en Harker
