Een blik op de komende dag op de Amerikaanse en wereldwijde markten van Mike Dolan

Te midden van al het handjeklap over het schuldenplafond en de angst voor banken op de achtergrond, houdt de Amerikaanse economie goed genoeg stand om de haviken van de Federal Reserve opnieuw aan te moedigen.

Veronderstellingen dat de S&P500 het eerste kwartaal en het hele jaar zal krimpen, worden naast de recessieverwachtingen voor de eurozone en Groot-Brittannië naar beneden bijgesteld, de investeringen in AI en chips nemen toe en de hoop op een zachte landing van de economie is weer aangewakkerd.

In enkele van de meest actuele updates over de bedrijvigheid blijven de vroege mei-bedrijfsenquêtes uit Europa en Japan deze maand wijzen op een krachtige groei in de dienstensector.

Hoewel sterk geconcentreerd in de technologiesector, duwen de beursindexen hoger, zelfs in het licht van Washington's moeizame impasse over de schuldlimiet - die maandag een meer optimistische toon leek aan te slaan.

Maar ondiepe dalingen, of zelfs helemaal geen, zetten meer inflatiebewuste functionarissen van centrale banken ertoe aan te pleiten voor een nog strakker monetair beleid om ervoor te zorgen dat de inflatie uiteindelijk terugkeert naar het streefcijfer.

En hoewel er onder Fed-functionarissen enige animo lijkt te bestaan voor een pauze in de renteverhogingscyclus volgende maand bij de huidige bandbreedte van 5,0-5,25%, wordt er in sommige kringen weer aangedrongen op verdere verhogingen daarna.

James Bullard, voorzitter van de St. Louis Fed, sprak opnieuw zijn voorkeur uit voor nog eens 50 basispunten aan renteverhogingen voordat de piek wordt bereikt, terwijl Neel Kashkari, voorzitter van de Minneapolis Fed, zei dat de hardnekkige inflatie in de dienstensector betekent dat "het mogelijk is dat we ten noorden van 6% moeten gaan".

Dat gepraat over 6%-plus tarieven is niet meer gehoord sinds de bankenstorm begin maart.

Zeker, dat is ver verwijderd van de Fed-consensus en voorzitter Jerome Powell en Fed-chef Mary Daly van San Francisco waren de afgelopen dagen meer dubbelzinnig over de vooruitzichten.

Maar het netto-effect is dat de markten de verwachtingen voor renteverlagingen door de Fed later dit jaar hebben teruggeschroefd, ook al lijken de futures nog steeds vastbesloten dat de piek in de rente al binnen is.

Alleen al sinds begin maandag gingen de geldmarkten uit van een half punt renteverlaging dit jaar tot slechts 34 basispunten op dinsdag. Economen zijn nog havikistischer en denken nu dat de Fed haar beleidsrente pas in het eerste kwartaal van volgend jaar zal verlagen, volgens de enquête van de National Association for Business Economics.

Die verruiming van de rentehorizon aan het einde van het jaar doet de dollar weer opleven - vooral tegenover de Chinese yuan, die dicht bij het laagste niveau van het jaar zweeft door twijfels over de kracht van China's veelgeprezen post-COVID herstel.

In combinatie met verontruste geopolitiek na de oproep van de G7-top in het weekend om de afhankelijkheid van bedrijven van Chinese toeleveringsketens te verminderen, boekten de aandelen in Shanghai de grootste daling op één dag in een maand.

Elders daalden de aandelen van Julius Baer met bijna 8% nadat de Zwitserse bank slechts een bescheiden stijging van het beheerde vermogen en de instroom van geld meldde, waardoor beleggers werden teleurgesteld die hadden verwacht dat de bank zou profiteren van de problemen van Credit Suisse.

Zoom Video Communications verlengde de rally van maandag in de nabeurshandel nadat het zijn prognoses voor omzet en winst voor het hele jaar had verhoogd, zelfs nu de groei afneemt na de hausse van een pandemie en de bedrijfsuitgaven vertragen in een moeilijke economie.

Gebeurtenissen om dinsdag in de gaten te houden: * Flash mei-bedrijfsenquêtes uit de Verenigde Staten, Europa en de rest van de wereld. Amerikaanse verkopen van nieuwe woningen in april. Richmond Fed's mei bedrijfsindex, Philadelphia Fed's mei dienstensector enquête * U.S. Treasury veilt 2-jaars notes * Dallas Federal Reserve President Lorrie Logan spreekt. Gouverneur Andrew Bailey van de Bank of England spreekt in het parlement * Amerikaanse bedrijfsresultaten: Palo Alto Networks, Agilent Technologies, Intuit, Autozone, VF Corp.