Na bezorgdheid dat de inflatie op een hoog niveau zou stagneren, zei Bostic dat recente gegevens wijzen op hernieuwde vooruitgang, waaronder het feit dat het aandeel goederen en diensten dat jaarlijks met meer dan 5% toeneemt, onder de 20% is gedaald - meer in de buurt van waar het was vóór de COVID-19 pandemie en vergelijkbaar met het aandeel dat werd gezien toen de inflatie vorig jaar snel afnam.
"Het gaat de goede kant op," zei Bostic over een metriek die hij heeft uitgekozen als een van zijn toetsstenen voor de strijd van de Amerikaanse centrale bank tegen de inflatie die in 2022 een piek bereikte in 40 jaar.
Volgens de meest recente beleidsverklaring van de Fed blijft de inflatie "hoog", met een stijging van de prijsindex voor persoonlijke consumptieve bestedingen van 2,7% op jaarbasis in april. De inflatiedoelstelling van de Fed is 2%, en er is de afgelopen maanden weinig vooruitgang geboekt.
De PCE inflatiegegevens voor mei worden vrijdag gepubliceerd.
Bostic zei dat, zoals de zaken er nu voor staan, "ik blijf geloven dat de omstandigheden waarschijnlijk zullen vragen om een verlaging van de federal funds rate in het vierde kwartaal van dit jaar." In latere commentaren aan verslaggevers zei hij dat een van de redenen om "geduldig" te zijn met die eerste verlaging is dat deze komt nadat de inflatie een duidelijk pad terug naar 2% heeft gevonden, en kan worden gezien als de eerste van een reeks verlagingen.
Beleggers verwachten dat de renteverlagingen in september zullen beginnen, met twee verlagingen van een kwart procentpunt tegen het einde van dit jaar in plaats van de enkele renteverlaging die Bostic en veel andere Fed-beleidsmakers nu verwachten.
"Ik zit niet vast aan een bepaald beleidspad," zei Bostic. "Er zijn plausibele scenario's waarin meer verlagingen, geen verlagingen of zelfs een verhoging gepast kunnen zijn. Ik laat me leiden door de gegevens en de omstandigheden ter plaatse."
En recente gegevens over banen en economische groei, zei hij, wijzen op "een ordelijke vertraging van de activiteit die het evenwicht tussen vraag en aanbod in de economie zal herstellen ... Het is echt Econ 101."
Bedrijven in zijn zuidoostelijke district, zei hij in een persbriefing na de publicatie van het essay, beschouwen inflatie nog steeds als de "grootste zorg", waarbij de meesten zeggen dat de huidige aanwervings- en werkgelegenheidsniveaus houdbaar zijn.
Bostic zei dat hij het gevoel heeft dat er geen "klif" in het verschiet ligt voor de banenmarkt en dat hij gelooft dat de Fed haar inflatiedoelstelling kan halen "met arbeidsmarkten ... die naar historische maatstaven krap zijn." (Verslaggeving door Howard Schneider; Bewerking door Paul Simao)
