Vorig jaar matigden de centrale banken het tempo van hun renteverhogingen, maar dit jaar verwachten analisten een grotere buitenlandse instroom in regionale aandelen omdat de mogelijke renteverlagingen in de VS de aantrekkingskracht van risicovolle activa vergroten.
Volgens beursgegevens uit Taiwan, Zuid-Korea, India, Indonesië, de Filipijnen, Thailand en Vietnam kochten buitenlandse beleggers vorig jaar netto voor $26,62 miljard aan aandelen, het meeste sinds 2016.
Indiase aandelen hadden vorig jaar de grootste instroom en trokken netto $20,74 miljard aan buitenlandse aankopen aan, het meeste sinds 2020. Aandelen uit Zuid-Korea en Taiwan ontvingen respectievelijk $10,12 miljard en $3,45 miljard aan buitenlandse instroom.
Ondertussen zagen Indonesië, de Filippijnen, Vietnam en Thailand allemaal een netto-uitstroom. Buitenlandse beleggers haalden met meer dan $ 5 miljard het meeste geld uit Thaise aandelen.
In december trokken diezelfde zeven Aziatische aandelenmarkten echter ongeveer $12,59 miljard aan netto buitenlandse investeringen aan, het meeste sinds november 2022.
"De extra buitenlandse instroom in december is grotendeels een weerspiegeling van het feit dat wereldwijde beleggers anticiperen op een relatief agressief Fed-renteverlagingsscenario voor 2024," zei Jason Lui, Asia Pacific Equity and Derivative Strategist bij BNP Paribas.
"De meest recente Fed-fondsfutures wijzen er bijvoorbeeld op dat beleggers rekening houden met een relatief hoge waarschijnlijkheid dat de Fed in maart 2024 begint met het verlagen van de rente."
Na een stijging van 4,4% in december is de MSCI Asia-Pacific index in de eerste week van 2024 echter met ongeveer 2% gedaald door de bezorgdheid dat de verwachtingen voor vroegtijdige renteverlagingen voorbarig zouden kunnen zijn.
"Er zou in het eerste kwartaal van 2024 wat volatiliteit kunnen zijn in de stromen van buitenlandse fondsen, omdat beleggers proberen te beslissen over de exacte timing van de renteverlagingscyclus van de Fed en de omvang van de economische vertraging in de VS," zei Lui van BNP Paribas.
De marktstrateeg van IG, Yeap Jun Rong, merkte op dat het huidige extreem bullish sentiment in de risicomarkten op korte termijn winstnemingen kan veroorzaken, maar dat een aanhoudende opwaartse trend in aandelen waarschijnlijk is zolang de economische cijfers blijven wijzen op een afnemende inflatie en een lauw groeiklimaat.
