In Turkije gaan de kiezers naar de stembus om hun volgende president te kiezen en techbeleggers gaan op zoek naar ondergewaardeerde kansen in een overgewaardeerde ruimte.
Kevin Buckland in Tokio, Lewis Krauskopf in New York, Dhara Ranasinghe, Naomi Rovnick en Karin Strohecker in Londen kijken naar de komende week op de markten.
1/JOBS IN BEELD
Zullen de Amerikaanse werkgelegenheidscijfers van 2 juni aantonen dat de grootste economie ter wereld sterk genoeg is om een recessie te vermijden, maar niet zo sterk dat de Federal Reserve een nieuwe havikistische maatregel moet nemen?
Volgens een peiling van Reuters zal de werkgelegenheid in mei met 180.000 banen toenemen. In april versnelde de banengroei in de VS met 253.000 banen en een solide loonstijging.
Het banenrapport is een van de laatste gegevens vóór de Fed-vergadering van juni, waar de centrale bank naar verwachting een pauze zal inlassen in haar agressieve renteverhogingscyclus van 14 maanden om de inflatie te temperen.
Ondertussen tikt de klok door dat de Amerikaanse overheid het schuldplafond van $31,4 biljoen bereikt, waardoor de federale overheid mogelijk al op 1 juni geen geld meer heeft om alle rekeningen te betalen.
2/ECB 1, MARKTEN 0
Tijdens haar vergadering van drie weken geleden herhaalde de ECB dat zij de rente sterk wilde verhogen om de inflatie te beteugelen. De markten waren daar niet van overtuigd en hebben hun vooruitzichten op verdere verhogingen teruggeschroefd. Duitsland is net in een recessie beland.
Toch zijn het de traders die - voorlopig - hun mening hebben moeten herzien. Het inflatiecijfer voor de eurozone van donderdag en een hele reeks nationale gegevens in de komende dagen zullen het debat over de piekrente waarschijnlijk aanwakkeren. De bedrijvigheid in de eurozone blijft veerkrachtig, de kerninflatie blijft hangen boven 5% en de loondruk neemt toe.
HSBC verwacht dat het basistarief van de ECB zal pieken op 4%, tegen 3,25% nu. Uit gegevens van woensdag bleek dat de Britse inflatie minder sterk daalde dan in april, waardoor de rente op obligaties omhoogschoot. Handelaren weten dat zij, net als centrale bankiers en economen, het niet altijd bij het rechte eind hebben.
3/CHINA'S HOOP OP EEN LOTERIJ
China is aan de beurt voor de PMI-rapporten - en er is weinig reden om een ommekeer in de kwakkelende economie te verwachten. Van inflatiecijfers tot detailhandelsverkopen, recente gegevens schetsen zonder uitzondering een somber beeld van een zwakke binnenlandse vraag.
Het enige wat de Chinese consument lijkt te willen, zijn loterijbriefjes, met een verkoop die tot het hoogste punt in tien jaar is gestegen.
Wel is er optimisme op de interbancaire repomarkt, waar een recordactiviteit een duidelijk teken is dat handelaren verwachten dat de centrale bank binnenkort zal stimuleren.
Natuurlijk is de ontluikende hoop op een post-COVID-boom niet de enige reden voor voorzichtigheid: het tit-for-tat technologisch exportconflict met de VS blijft toenemen en de Aziatische reus blijft toenadering zoeken tot Rusland, wat veel ongemak veroorzaakt in het Westen.
4/VERDICT OVER ERDONOMIE
Zondag kiezen de Turken hun volgende president in een felbevochten race tussen president Tayyip Erdogan - die zijn bewind van twee decennia wil verlengen - en oppositiekandidaat Kemal Kilicdaroglu.
Erdogan zal naar verwachting de overhand hebben na een sterke eerste ronde en de coalitie van zijn partij heeft al een meerderheid in het parlement. Binnen zijn regering heerst echter onenigheid en onzekerheid over de vraag of moet worden vastgehouden aan wat sommigen een onhoudbaar economisch programma noemen of dat het moet worden opgegeven, aldus insiders.
Maar wie er ook wint, hij staat voor de zware taak om een economie met een hoge inflatie en een steeds verder wegglijdende lira na jaren van onorthodox monetair beleid in rustiger vaarwater te brengen.
5/AI MANIA
Kunstmatige intelligentie is in de lift. De aandelen van AI-chipmaker Nvidia stegen in één dag met zo'n 25% na het bekendmaken van rooskleurige omzetprognoses.
De technologie kwam centraal te staan toen de door Microsoft gesteunde Open AI afgelopen november zijn essay-schrijfbot ChatGPT lanceerde. Insiders uit de sector voorspellen enorme vooruitgang in de competentie van deze zogenaamde generatieve AI, terwijl toezichthouders en politici vrezen dat AI banen zal stelen of verkeerde informatie zal verspreiden.
Voor beleggers roept het een heel ander soort vragen op: Zal AI op lange termijn deflatie veroorzaken? Zal het nieuwe banen en nieuwe industrieën creëren? En hoe zal het geld opleveren?
Aandelen die verband houden met AI schieten omhoog, maar alle vertakkingen van de technologie zijn nog lang niet zeker. Herinnert u zich de dotcom-zeepbel nog?
