Sterling steeg met 0,1% ten opzichte van de dollar op $1,2913 en daalde met 0,1% ten opzichte van de euro, die verhandeld werd op 85,81 pence.
De euro tuimelde dinsdag met 0,7% ten opzichte van het pond, wat de grootste daling op één dag betekende sinds februari, nadat gegevens aantoonden dat de economische groei in heel Europa vertraagt nu strengere kredietvoorwaarden van kracht worden.
Een dag voor een rentebesluit van de Europese Centrale Bank waren echter weinig beleggers al te zeer bereid om de euro veel lager te duwen, gezien de verwachting dat de ECB de rentetarieven opnieuw zal verhogen en mogelijk zal aangeven dat er nog meer in de pijplijn zit.
"Dit is volledig een door de euro gedreven beweging en vertegenwoordigt geen bullish herwaardering van de vooruitzichten voor het pond sterling," zei Chris Turner, strateeg bij ING.
"Gezien het feit dat we licht negatief zijn over de euro met het oog op de ECB-vergadering van morgen en dat de Britse rente later vandaag hoger zou kunnen worden getrokken door de Amerikaanse rente, zouden we zeggen dat euro/sterling de komende paar sessies iets meer neerwaarts zou kunnen gaan naar de 85,20-zone," zei Turner.
De belangrijkste drijfveer voor de valutamarkt op woensdag was de aanloop naar het besluit van de Fed over het monetaire beleid later vandaag.
De geldmarkten laten zien dat traders volledig verwachten dat de Amerikaanse rente met nog eens 25 basispunten zal stijgen vanaf de huidige bandbreedte van 5,00-5,25% en in november een piek zal bereiken rond 5,45%.
De verwachtingen voor de signalen van de Bank of England tijdens haar vergadering op 3 augustus zijn deze maand veranderd. Handelaren verwachten dat de rente in het VK stijgt van 5,0% nu naar 5,84% in maart volgend jaar, maar dit is een stuk lager dan de piek van rond de 6,4% in mei, slechts twee weken geleden.
Het bewijs dat de Britse inflatie eindelijk begint af te nemen na maandenlang in de dubbele cijfers te hebben vertoefd, evenals een afname van de bedrijfsactiviteit en een afkoeling op de banenmarkt, heeft wat druk van de BoE weggenomen om de rente te blijven verhogen.
Als gevolg hiervan is een deel van de aantrekkingskracht van sterling voor buitenlandse beleggers afgenomen, omdat de rente op Britse obligaties is gedaald, wat die lagere renteverwachtingen weerspiegelt.
De tweejarige giltrente, die het gevoeligst is voor verschuivingen in de verwachtingen voor het monetaire beleid, is deze maand met 30 basispunten gedaald tot onder de 5%, waardoor de premie ten opzichte van de vergelijkbare Amerikaanse rente slechts 9 basispunten bedraagt, tegen bijna 40 basispunten aan het begin van deze maand.
Tegen die achtergrond is het Britse pond in minder dan twee weken tijd bijna 2% gedaald.
