De Fed beëindigt haar tweedaagse vergadering op woensdag, terwijl de Europese Centrale Bank en de Bank of Japan hun rentebesluiten respectievelijk op donderdag en vrijdag zullen nemen.
Analisten verwachten dat de ECB de rente met 25 basispunten (bps) zal verhogen en zal aangeven dat er nog meer te doen is, omdat ze wil voorkomen dat ze dovish signalen afgeeft die een ongewenste versoepeling van de financiële voorwaarden zouden kunnen veroorzaken.
De meeste analisten handhaafden echter hun prognose dat de depo rente in juli een piek van 3,75% zal bereiken, omdat het strengere monetaire beleid nu sterk doorwerkt in de financieringsvoorwaarden en de onderliggende inflatiedruk begint af te nemen.
De geldmarkten gaan nog steeds uit van een ECB-depo-tarief rond 3,78% in de herfst, met in november 2023 ECB euro short-term rate (ESTR) forwards op 3,68%.
De Duitse economie zou volgend jaar tussen de 1,6% en 1,9% kunnen groeien om de normale percentages te bereiken na een groei van 0,4% in 2023, zei minister van Economie Robert Habeck op maandag.
Het rendement op Duitse 2-jaars obligaties, dat gevoeliger is voor de renteverwachtingen, daalde met 1,5 bp naar 2,97% na vorige week met 3% het hoogste punt in bijna drie maanden te hebben bereikt.
De Federal Reserve zal naar verwachting een pauze inlassen, maar de geldmarkten zien ongeveer 30% kans op een renteverhoging op woensdag, nadat verrassende stappen in Australië en Canada vorige week het idee versterkten dat centrale banken willen voorkomen dat de verkrappingscyclus voortijdig wordt beëindigd.
"(Amerikaanse) kern-CPI die in lijn komt met de consensus van 0,4% maand-op-maand zou volgens geen enkele definitie een vooruitgang zijn, maar ironisch genoeg zouden de meesten zeggen dat dit goed genoeg zou zijn voor de Fed om deze vergadering over te slaan," zei Padhraic Garvey, regionaal hoofd onderzoek Noord- en Zuid-Amerika bij ING.
"Wat zeker is, is dat het niet genoeg is om de kans op een verhoging in juli te verlagen," voegde hij eraan toe in een notitie.
De consumentenprijsindex (CPI) en de producentenprijsindex (PPI) worden respectievelijk dinsdag en woensdag gepubliceerd.
De Duitse 10-jaars rente, de benchmark voor het blok, daalde met 2 bps naar 2,36%.
De Italiaanse 10-jaarsrente, de benchmark voor de periferie van de eurozone, daalde 5 bp naar 4,07%, waarbij de spread tussen de Italiaanse en Duitse 10-jaarsrente 169 bp bedroeg.
Fitch bevestigde vrijdag laat de kredietrating van Griekenland op BB+ zonder investeringskwaliteit met een stabiele outlook.
Sommige marktdeelnemers zeiden onlangs dat de obligaties al werden verhandeld als investment-grade papier.
Het rendementsverschil tussen de Griekse en Duitse 10-jaarsrente nam met 6 basispunten toe tot 129 basispunten, na afgelopen vrijdag met 122 basispunten een nieuw dieptepunt in 20 maanden te hebben bereikt. (Verslaggeving door Stefano Rebaudo; Bewerking door Emelia Sithole-Matarise en Andrew Heavens)
