Het is vrijwel zeker dat de ECB de rente ongewijzigd zal laten op 4%, maar marktdeelnemers zullen goed luisteren naar hints over wanneer de leenkosten kunnen gaan dalen.
De Duitse 10-jaars rente, de benchmark voor de eurozone, steeg het laatst met 3 basispunten (bps) naar 2,362%, de hoogste sinds 4 december. Rendementen bewegen omgekeerd evenredig met prijzen.
De rente op Amerikaanse obligaties steeg sterk na het einde van de Europese handel op woensdag, na een zwakke veiling van een 5-jaars schatkistpapier.
Het besluit van de ECB komt om 1315 GMT (1415 CET) en zal worden gevolgd door een persconferentie met president Christine Lagarde om 1345 GMT.
"Wij verwachten geen beleidswijziging en kijken niet uit naar veel verrassingen," zei Mohit Kumar, hoofdeconoom en strateeg voor Europa bij Jefferies.
"We verwachten dat Lagarde zal aangeven dat het voorbarig is om over renteverlagingen te praten en dat de eerste renteverlaging rond de zomer zinvol zou zijn."
Uit gegevens van donderdag bleek dat het Duitse ondernemerssentiment in januari onverwacht is gedaald. Het Ifo-instituut zei dat de index voor het ondernemersklimaat 85,2 bedroeg, tegen 86,3 in december.
De Italiaanse 10-jaarsrente steeg met 4 basispunten naar 3,973%, waardoor het verschil tussen de Duitse en Italiaanse 10-jaarsrente iets toenam tot 156 basispunten.
De zogenaamde spread, die wordt gezien als een graadmeter voor het beleggerssentiment ten aanzien van Italië en de landen in de eurozone met een hogere schuldenlast, handelde eerder deze week op 150 basispunten rond het laagste punt in twee jaar.
Beleggers kijken ook naar Amerikaanse cijfers, met cijfers over het bruto binnenlands product over het vierde kwartaal en wekelijkse werkeloosheidsclaims later op de dag.
De 2-jaars obligatierente van Duitsland, die gevoelig is voor renteverwachtingen, bleef vlak op 2,717%.
De obligatierente is dit jaar gestegen, omdat traders hun verwachtingen voor zware en vroege renteverlagingen dit jaar hebben getemperd.
Op donderdag zagen beleggers een kans van ongeveer 60% dat de eerste renteverlaging van 25 bp van de ECB in april zal plaatsvinden. Dat was onveranderd ten opzichte van het begin van de week, maar sterk gedaald ten opzichte van het begin van het jaar, toen de geldmarkten uitgingen van een kans van 64% dat de eerste renteverlaging in maart zou plaatsvinden.
