Citibank heeft grote hoeveelheden zink gekocht op de London Metal Exchange (LME) en een lucratieve deal gesloten om het metaal op te slaan in door de LME goedgekeurde magazijnen, aldus twee bronnen met kennis van de zaak.

Hoewel de exacte hoeveelheid die Citi heeft gekocht moeilijk te bepalen is, zijn de zinkvoorraden < MZNSTX-TOTAL> in LME-opslagplaatsen in Singapore de afgelopen twee dagen met 54% gestegen tot 141.750 metrische ton, het hoogste niveau sinds maart 2022.

Veel van het zink dat op LME warrant gaat - een eigendomsbewijs - werd in het systeem verkocht door de in Zwitserland gevestigde grondstoffenhandelaar Trafigura en de in Londen genoteerde mijnbouwgigant Glencore, zeiden de bronnen.

Citi, Glencore en Trafigura weigerden commentaar te geven.

De vraag naar zink, dat gebruikt wordt om staal te galvaniseren, is samen met de productieactiviteit over de hele wereld gestagneerd en bronnen in de sector zeggen dat het overschot geleverd wordt aan de LME, een markt van laatste redmiddel voor sommige industriële metalen.

Citi heeft het zink gekocht voor zogenaamde "rent deals" met opslagbedrijven waarbij de vergoedingen of huur voor de opslag van metaal in LME-faciliteiten worden gedeeld, aldus de bronnen.

De huur voor metaal op LME warrant is vaak vijf keer hoger dan metaal in opslag dat niet aan LME-opslagplaatsen geleverd kan worden. De huur voor de opslag van zink in LME-opslagplaatsen kan gemiddeld 54 dollarcent per ton bedragen.

Bronnen in de sector zeggen dat smelterijen zink blijven produceren, zelfs wanneer de vraag verzwakt, wat het overschot heeft aangewakkerd.

"De staalsectoren vertragen, dus er is op dit moment niet veel vraag naar verzinking; dat is van een klif gevallen," zei Robert Montefusco bij makelaar Sucden Financial.

Analisten gepolst door Reuters verwachtten vorige maand een wereldwijd zinkmarktoverschot van 135.500 ton dit jaar.

Een aanzienlijke instroom van zink in Singapore begon drie maanden geleden, wat leidde tot een opbouw van voorraden buiten de LME. Het Zuidoost-Aziatische land bracht in mei en juni 2023 in totaal 117.464 ton SHG-zink binnen, tegenover 32.634 ton in dezelfde periode vorig jaar.

"We zagen een vergelijkbare instroom in juli, en er wordt meer levering verwacht," zei een in Singapore gevestigde handelaar, die eraan toevoegde dat de zinkblokken afkomstig zijn uit Spanje, Zuid-Korea en India.

De benchmark zinkprijs daalde woensdag naar $2.265,50 per metrische ton, het laagste punt in meer dan twee maanden en een daling van 35% sinds eind januari. (Aanvullende rapportage door Eric Onstad Redactie door David Goodman, Kirsten Donovan)