S&P 500 
Elke berekening van hoe aandelen, obligaties en valuta's zouden kunnen reageren op de uitslag van de stemming in november gaat gepaard met voorbehouden - vooral omdat het nog vroeg in het jaar is en de gokmarkten verdeeld zijn over welke kandidaat de overwinning zal behalen. De meeste beleggers geloven ook dat factoren zoals het beleid van de Federal Reserve, de economische cyclus en bedrijfswinsten uiteindelijk belangrijker zullen zijn voor de markten op de lange termijn.
Toch verwachten sommige strategen dat de activaprijzen rond de stemming in 2024 door de politiek zullen worden beïnvloed, waarbij Goldman Sachs zegt dat de verkiezing een belangrijke marktevenement kan zijn.
Sameer Samana, senior global market strategist bij het Wells Fargo Investment Institute, zei dat een tweede termijn voor Biden of Trump de aandacht zou kunnen vestigen op kwesties die zij al in hun eerste termijn hebben benadrukt, zoals belastingverlagingen voor Trump en milieu-uitgaven voor Biden.
Geen van beiden is echt veel veranderd wat betreft hun filosofie en hun doelen. Als er al iets is waar ze zich meer op zouden kunnen richten, zei hij.
Voorlopig is de stemming op de markten hoog. Na een wilde rit van twee jaar staat de S&P 500 op een historisch record, dankzij de verwachting dat de Fed de rente later dit jaar zal verlagen terwijl de economie veerkrachtig blijft. Weddenschappen op versoepeling door de Fed hebben ook de rente op schatkistpapier, die omgekeerd evenredig is met de prijzen, van de hoogste stand van 16 jaar vorig jaar omlaag gebracht.
FOCUS OP BELASTINGEN
Lagere belastingen zouden een brede impuls kunnen geven aan de aandelenmarkten als Trump wint en erin slaagt om zijn verlagingen van 2017 permanent te maken - hoewel de vrees voor een opleving van de handelsstrijd met China een deel van deze winsten teniet zou kunnen doen, schreven analisten van TD Securities in een recent rapport. Trump heeft voorgesteld om de tarieven over de hele linie met 10% te verhogen om de Amerikaanse productie te ondersteunen.
Belastingverlagingen kunnen ook de vrees voor groeiende begrotingstekorten aanwakkeren en op de koersen van schatkistpapier drukken door de termijnpremie te verhogen - een maatstaf voor de vergoeding die beleggers vragen voor het aanhouden van langlopende obligaties, schreef het bedrijf.
Ratingbureau Fitch heeft afgelopen zomer de hoogste kredietwaardigheid van de Amerikaanse overheid verlaagd, onder andere vanwege de verwachte verslechtering van de begroting in de komende jaren.
Een overwinning van Biden zou hogere vennootschapsbelastingen kunnen betekenen, een mogelijk negatief effect op aandelen, volgens TDs analisten. De mate waarin een van beide kandidaten in staat is om zijn respectievelijke beleid door te drukken, zou wel eens kunnen afhangen van welke partij de controle krijgt over het Huis en de Senaat, voegden ze eraan toe.
Aandelen in zonne-energie en andere duurzame energiebedrijven - waarvan er veel onder druk staan door hogere rentetarieven - kunnen profiteren van een herverkiezing van Biden vanwege zijn verwachte steun voor initiatieven op het gebied van schone energie, zei King Lip, hoofdstrateeg bij Baker Avenue Wealth Management.
Met de dalende rente en de aanhoudend hoge overheidsuitgaven voor deze projecten ... denk ik dat de schone energie-industrie het heel goed kan doen onder een tweede regering van Biden, aldus Lip.
Analisten bij Neuberger Berman zeiden ondertussen dat een Republikeinse verkiezing een "significante opluchtingsrally" zou kunnen uitlokken voor grote farmaceutische bedrijven die minder kans zouden lopen op prijscontroles voor medicijnen als onderdeel van de Inflation Reduction Act.
"Als een binnenlands gerichte sector zouden gezondheidszorgdiensten ... een bescherming kunnen zijn tegen het handelsbeleid van een Trump-administratie," schreef Joseph Amato, Neubergers chief investment officer, equities.
Sommige Trump-gerelateerde aandelen hebben al scherpe bewegingen gezien: aandelen van Digital World Acquisition, het lege chequebedrijf dat op het punt staat om zijn sociale mediaplatform naar de beurs te brengen, schoten maandag omhoog nadat gouverneur Ron DeSantis van Florida zijn kandidatuur voor het presidentschap van 2024 beëindigde, hoewel de winsten sindsdien weer zijn afgenomen.
Op de valutamarkten zeiden strategen van Goldman Sachs dat een presidentschap van Trump een boost zou kunnen geven aan de Amerikaanse dollar. Hun analyse, die een periode van sterke dollar bestudeerde na Trumps overwinning in de Iowa caucus op 15 januari, suggereert dat Trumps handels- en internationale agenda uiteindelijk nog eens 5-10% van de stijging van de USD waard zou kunnen zijn in het geval van een presidentschap van Trump, schreven ze in een rapport van 22 januari.
Strategen waarschuwden echter dat de markten mogelijk traag zijn met het inprijzen van mogelijke uitkomsten zo ver voor de verkiezingsdag.
De laatste paar verkiezingen kwamen echt op het laatste moment, zei Samana van Wells Fargo. Ik zie de markt op geen van beide grote weddenschappen afsluiten, tenzij het erop begint te lijken dat het een runaway wordt. (Verslaggeving door David Randall en Lewis Krauskopf; Bewerking door Ira Iosebashvili en Andrea Ricci)
