Overheden wereldwijd moeten samen met centrale banken de stimulans van de COVID-pandemie afbouwen, zei Lesetja Kganyago.
"Fiscale autoriteiten moeten hun fiscale buffers opnieuw opbouwen, zodat het desinflatieproces wordt ondersteund," zei hij tegen Reuters in een interview in de marge van de jaarvergaderingen van het Internationaal Monetair Fonds en de Wereldbank in Marrakech.
"Als de economieën niet desinfleren, zal dat leiden tot hogere financieringskosten voor de belastingautoriteiten en bij uitbreiding voor ons allemaal ... Dit geldt ook voor Zuid-Afrika."
In september hield de Zuid-Afrikaanse Reserve Bank (SARB) haar belangrijkste rentetarief ongewijzigd op 8,25%, haar tweede pauze na 10 opeenvolgende verhogingen, nadat de inflatie van 4,7% in juli naar 4,8% in augustus was gestegen.
De inflatiedoelstelling van de bank is 3-6%, maar de bank zei in september dat ze ernaar streefde het midden van die bandbreedte "op termijn duurzaam" te bereiken.
Kganyago zei dat hij meer zou weten over het begrotingstraject van Zuid-Afrika na een begrotingsverklaring op 1 november.
HSBC-econoom David Faulkner zei in een briefje aan klanten dat hij dit jaar een tekort van bijna 5,2% van het BBP verwachtte, dat zou kunnen oplopen als er geen geloofwaardig plan is om de uitgaven te beteugelen en de inkomsten te ondersteunen.
De regering voorspelt een tekort van 4%.
Kganyago zei dat de binnenlandse rente naar verwachting langer hoger zal blijven.
Hij wist niet of er nog meer verhogingen in het verschiet lagen, maar "het desinflatiewerk is nog niet gedaan," zei hij.
De bank verwachtte dat de inflatie in 2025 duurzaam op koers zou liggen.
Risico's voor die vooruitzichten waren onder andere de hoge olieprijzen, de wereldwijde financiële omstandigheden en de sterke dollar, en voedselprijzen die hun neerwaartse trend omkeerden, zei Kganyago.
