De Parijse beurs zal vrijdagochtend licht lager openen in een meer voorzichtige omgeving, in de nasleep van de eerste renteverlaging van de ECB sinds 2019 en in de aanloop naar de publicatie van het Amerikaanse werkgelegenheidsrapport. Rond 8.15 uur daalde het 'future'-contract van de CAC 40-index - voor levering eind juni - met twee punten naar 8.038,5 punten, wat duidt op een bescheiden daling aan het begin van de sessie.



Hoewel analisten van mening waren dat een renteverlaging door de ECB al goed was ingeprijsd, reageerde de Parijse markt gisteren positief op de aankondigingen van de Europese Centrale Bank en steeg met meer dan 0,4% tot 8.040 punten. "Deze renteverlaging versterkte het idee dat het wereldwijde monetaire beleid nu in de richting van een versoepelingscyclus gaat, met verdere verlagingen aan de horizon", zei Jim Reid, analist bij Deutsche Bank.



Dit is een belangrijke koerswijziging ten opzichte van het beleid van de afgelopen twee jaar, waarin centrale banken de rente snel verhoogden om de inflatie te beteugelen", voegde hij eraan toe. De steunmaatregelen die de ECB gisteren onthulde, zouden ook het ontluikende herstel van de Europese economie moeten ondersteunen, nu de instelling dit jaar een groei van 0,9% verwacht, tegenover 0,6% tot nu toe.



Deutsche Bank benadrukt dat "de markten zullen kunnen profiteren van het effect van de renteverlagingen naarmate de groei zich herstelt en de inflatie zich grotendeels normaliseert, wat overeenkomt met een "goudlokje"-achtig scenario". Over de hele week genomen heeft de CAC 40 tot nu toe een winst van ongeveer 0,6% geboekt.



Op Wall Street stevenen de Amerikaanse aandelenmarkten ook af op een positieve week, dankzij de onmiskenbare stijging van de aandelenkoers van Nvidia, maar de wekelijkse resultaten zullen sterk afhangen van de werkgelegenheidscijfers die om 14.30 uur worden gepubliceerd. Voor de goede orde: de consensusverwachting is dat er in mei 180.000 nieuwe banen zullen worden gecreëerd, een stijging van ongeveer 5% ten opzichte van de vorige maand.

Aangezien de laatste indicatoren (ADP, werkeloosheidsclaims, enz.) wijzen op een duidelijke vertraging van de arbeidsmarkt, zou een lager dan verwacht cijfer ons de hoop geven dat de Fed de rente snel zal verlagen.

Aangezien de Fed had aangegeven dat een onverwachte verslechtering van de arbeidsmarkt tot renteverlagingen zou kunnen leiden, zouden we voor de FOMC van volgende week een tamelijk dovish toon kunnen verwachten in het geval van een gemengd werkgelegenheidsrapport", aldus Bastien Drut, hoofd Strategie en Economisch Onderzoek bij CPRAM.



Het werkloosheidscijfer zal ook nauwlettend in de gaten worden gehouden: met 3,9% ligt het nu al meer dan twee jaar onder de 4%, een niveau dat sinds de jaren 1950 niet meer is voorgekomen. Afgezien van de werkgelegenheidscijfers weten beleggers dat een renteverlaging in de Verenigde Staten in wezen afhankelijk is van een terugkeer van de inflatie onder de symbolische drempel van 3%.



Christopher Dembik, adviseur beleggingsstrategie bij Pictet AM, wijst erop dat "de consumentenprijzen absoluut een aantal maanden achter elkaar onder dit niveau moeten liggen voordat de Fed een verruimingscyclus kan overwegen". Op het obligatiefront zijn de markten nog steeds niet blij met de renteverlaging door de ECB van gisteren.



Het rendement op Duitse Bunds met een looptijd van tien jaar schommelt boven de 2,55%, terwijl aan de andere kant van de Atlantische Oceaan Amerikaanse T-Bonds met dezelfde looptijd zich stabiliseren rond de 4,28% in afwachting van de werkgelegenheidscijfers. Op de energiemarkt blijven de olieprijzen stijgen, waarmee ze een deel van de verliezen aan het begin van de week tenietdoen.



Na gisteren de sterkste dagwinst sinds maart te hebben geboekt, is Brent ruwe olie vanochtend met 0,1% gestegen en nadert opnieuw de $80. Copyright (c) 2024 CercleFinance.com. Alle rechten voorbehouden.