"Nu de olie weer hoger breekt, begint de roepie te verzwakken," zei Brad Bechtel.
Maar de Indiase roepie zal "een van de stabielere valuta's van de hele EM (opkomende markten) zijn," merkte hij op.
Bechtel ziet de roepie tussen 83 en 85 ten opzichte van de Amerikaanse dollar bewegen, wat zwakker is dan de huidige bandbreedte van 81-83, als de olieprijzen hoog blijven.
De roepie stond vrijdag op 82,9675, sterker dan het laagste slotkoersrecord van 83,21 in de vorige sessie. De Brent crude futures daalden naar $89,82, rond het hoogste punt in 10 maanden van $91,15 dat deze week werd bereikt.
De centrale bank van India heeft de interventie op de valutamarkten opgevoerd via de spotmarkt, non-deliverable forwards en USD/INR futures.
De interventie heeft de roepie ondersteund en de volatiliteit beteugeld, maar "als de RBI het zou loslaten, dan zou het plotseling een enorme wake-up call zijn voor lokale bedrijven ... (en) de speculatieve gemeenschap die plotseling op de handel zou springen."
Als de olieprijzen zouden dalen, zou de roepie in de buurt van de 82 niveaus kunnen komen, aldus Bechtel.
Verder ziet hij een stijging van 2-4% voor de dollarindex, maar niet boven 110 of een daling onder 100. De dollarindex noteerde het laatst op 104,9, een daling van 0,12% in Azië.
De markt "schat (Fed) verlagingen veel te agressief in. De Fed heeft misschien nog een paar verhogingen te gaan," zei Bechtel.
INTERNATIONALISERING VAN DE ROEPIE
India dringt aan op meer handel in roepies, maar het internationaliseren van de munt kan een lang en langdurig proces worden.
De Indiase roepie en de Chinese renminbi zijn waarschijnlijk de grote kanshebbers voor internationalisering, aldus Bechtel.
Maar het is nog steeds een uitdaging om andere landen ervan te overtuigen om reserves in deze valuta's aan te houden, "omdat je niet te veel wilt aanhouden in valuta's die historisch gezien instabiel zijn, zoals de renminbi of de roepie," voegde hij eraan toe.
Het is de taak van de centrale banken om te zorgen voor voldoende liquiditeit in niet-dollar valutaparen voor de handel, zei Bechtel.
"Maar we hebben nog een lange weg te gaan voordat dit soort valuta's voor grote volumetransacties zijn."
