De Bank of Korea (BOK) hield haar benchmarkrente op 3,50% tijdens een beleidsevaluatie in Seoel, een uitkomst die correct werd voorspeld door alle 38 economen gepolst door Reuters.
Cruciaal was dat de centrale bank ook de formulering uit haar vorige verklaring liet vallen dat ze "zal beoordelen of het nodig is om de basisrente verder te verhogen", in de sterkste hint tot nu toe van een verschuiving in de richting van beleidsversoepeling na in totaal 300 basispunten aan verhogingen sinds medio 2021.
"Op de financiële en valutamarkten zijn de langetermijnrendementen op Koreaanse staatsobligaties gedaald door de verwachting dat het monetaire beleid zowel in eigen land als in het buitenland zal veranderen," zei de BOK in de verklaring, en ze voegde eraan toe dat de risico's met betrekking tot de financiering van vastgoedprojecten zijn toegenomen.
De futures op Zuid-Koreaanse beleidsgevoelige driejaars schatkistobligaties stegen na de verklaring met maar liefst 0,19 punten tot 105,14.
Analisten verwachten dat de BOK in het derde kwartaal van dit jaar zal beginnen met het verlagen van de rente, omdat de beleidsmakers denken dat de afnemende prijsdruk de inflatie eind dit jaar of begin volgend jaar zal doen terugkeren naar de 2%-doelstelling van de bank.
De BOK, die zich momenteel aan het einde van haar verkrappingscyclus bevindt, zal naar verwachting voorzichtig zijn met renteverlagingen omdat ze het tempo van de monetaire versoepeling door de Amerikaanse Federal Reserve en eventuele kriebels op de geldmarkt in verband met de voortdurende inspanningen van het land om door schulden geplaagde bedrijven te herstructureren, in de gaten houdt.
Sommige analisten verwachten dat de versoepeling van het beleid eerder zal beginnen dan de consensusramingen.
"Een belangrijke reden waarom wij snel renteverlagingen verwachten, is dat de prijsdruk afneemt... Bovendien zal een zwakke economie helpen om een neerwaartse druk uit te oefenen op de onderliggende prijzen, zei Ankita Amajuri, econoom bij Capital Economists in een bericht voor klanten, waarbij ze opmerkte dat een voorspelde daling van de olieprijzen ook zou helpen om de inflatie te vertragen.
"Wij verwachten dat de centrale bank de rentetarieven tijdens haar volgende vergaderingen ongewijzigd zal laten, maar nu de groei zal tegenvallen en de inflatie zal dalen, hebben wij een renteverlaging gepland voor de vergadering van de centrale bank in mei", aldus Amajuri.
De consumenteninflatie nam in december voor de tweede maand af tot 3,2%, wat opluchting bracht voor beleidsmakers die zich zorgen maakten over aanhoudende prijsrisico's, nadat de bank had gezegd dat ze van plan was haar restrictieve beleid langer te handhaven.
Zuid-Koreaanse ambtenaren hebben zich schrap gezet voor problemen op de kredietmarkt nadat Taeyoung Engineering & Construction, een middelgrote bouwer, eind december zei dat het van plan was om zijn schulden te herstructureren, waardoor de vastgoedschulden in de bouwsector weer in de schijnwerpers kwamen te staan tegen de hoge leenkosten.
Gouverneur Rhee Chang-yong zal om ongeveer 0210 GMT een nieuwsconferentie houden, die live zal worden uitgezonden via YouTube. (Verslaggeving door Cynthia Kim en Jihoon Lee Bewerking door Shri Navaratnam)
