Spot palladium steeg met 2,6% tot $947 per troy ounce tegen 1655 GMT na het raken van $1.027, het hoogste punt sinds 22 mei. De prijzen hadden dinsdag met $867,51 hun laagste punt in vier maanden bereikt.
De indicatoren van de liquiditeitskrapte op korte termijn waren zichtbaar in de dunne markt, die bekend staat als een exchange of futures for physicals (EFP), waarbij partijen een futurecontract ruilen voor het fysieke product.
"Met de combinatie van money managers die een record shortpositie aanhouden in palladium futures, ernstige backwardation in de EFP-markt gedurende de laatste dagen en een aanzienlijke ETF-toewijzing gedurende de laatste maand die resulteert in het terugtrekken van het metaal uit de markt, maken we ons op voor de mogelijkheid van een ouderwetse short squeeze," vertelde Jeff Klein, een handelaar bij Heraeus, aan Reuters.
De beschikbaarheid van palladiumstaven was vooral krap in Londen, zeiden twee bronnen uit de industrie.
Zuid-Afrika, Rusland en Noord-Amerika zijn de topproducenten van palladium, maar de Russische staven die na begin 2022 gemaakt zijn, zijn van de Londense markt gehaald nadat ze hun "goede levering" status verloren met het begin van de grootschalige invasie van Moskou in Oekraïne.
Palladium, dat voornamelijk gebruikt wordt in autokatalysatoren die schadelijke emissies beperken, zag een daling van 39% in 2023 als gevolg van weddenschappen dat het stijgende marktaandeel van palladiumvrije elektrische voertuigen (EV's) de vraag in de toekomst zou verminderen.
De metalen worden echter gesteund door de betere verkoopramingen van dit jaar voor hybride auto's, die palladium nodig hebben, en het aanhoudende structurele tekort in de markt zelf.
"Gezien het aanzienlijke tekort zijn de bovengrondse voorraden dit jaar gedaald tot het laagste niveau in onze records (die teruggaan tot 1980), met verdere tekorten die in 2024 en 2025 worden verwacht", zegt Wilma Swarts, hoofd van het onderzoek naar platinagroep-metalen bij adviesbureau Metals Focus.
"Dit zal de liquiditeit verder verkrappen en de prijzen dit jaar waarschijnlijk verhogen of ondersteunen," voegde ze eraan toe. (Verslaggeving door Polina Devitt, Pratima Desai en Arpan Varghese; redactie door Josie Kao)
