Brent crude futures stegen 18 cent, of 0,2%, naar $76,30 per vat om 0445 GMT, terwijl U.S. West Texas Intermediate crude futures 0,1%, of 6 cent, omhoog gingen naar $70,83 per vat.
De benchmarks waren maandag respectievelijk meer dan 3% en 4% gedaald na scherpe prijsverlagingen door topexporteur Saudi-Arabië en een stijging van de OPEC-output.
"De scherpe prijsverlagingen van Saoedi-Arabië en de verhoogde productie van de OPEC hebben de bezorgdheid over het aanbod, veroorzaakt door de escalerende geopolitieke spanningen in het Midden-Oosten, gecompenseerd," zei Leon Li, analist bij CMC Markets.
Wat de Gaza-oorlog betreft, heeft het Israëlische leger gezegd dat de strijd tegen Hamas tot 2024 zal voortduren, wat de markten zorgen baart dat het conflict zou kunnen uitgroeien tot een regionale crisis die de oliebevoorrading in het Midden-Oosten zou kunnen verstoren.
De Amerikaanse minister van Buitenlandse Zaken Antony Blinken arriveerde maandag laat in Tel Aviv om Israëlische functionarissen in te lichten over zijn twee dagen durende gesprekken met Arabische leiders over het beëindigen van de oorlog.
Een vrijdag gepubliceerd onderzoek van Reuters toonde echter aan dat de OPEC-olieproductie in december steeg, omdat de stijgingen in Angola, Irak en Nigeria de aanhoudende bezuinigingen door Saoedi-Arabië en andere leden van de bredere OPEC+ alliantie compenseerden.
Het grotere aanbod had Saoedi-Arabië ertoe aangezet om de officiële verkoopprijs in februari van zijn vlaggenschip, de Arab Light crude, aan Azië te verlagen tot het laagste niveau in 27 maanden.
De olieprijzen zullen op de korte termijn waarschijnlijk tussen $75 en $80 per vat liggen, aldus Suvro Sarkar, teamleider energiesector bij DBS Bank, "tenzij de situatie in het Midden-Oosten onvoorzien escaleert".
"Aan de aanbodzijde zijn er enkele positieve factoren door de sluiting van Libiës grootste olieveld, die ongeveer 0,3 miljoen vaten per dag olieproductie heeft aangetast," voegde hij eraan toe.
Ter ondersteuning van de prijzen pauzeerde de dollar dinsdag zijn rally, toen traders hun weddenschap herbevestigden op een reeks renteverlagingen door de Federal Reserve dit jaar. Een zwakkere dollar stimuleert de olieprijzen, omdat ruwe olie goedkoper wordt voor houders van andere valuta.
Gouverneur Michelle Bowman van de Federal Reserve zei maandag dat ze het Amerikaanse monetaire beleid nu als "voldoende restrictief" beschouwt en toonde zich bereid om eventuele renteverlagingen te steunen als de inflatie afneemt.
De markt wacht later op de dag op Amerikaanse voorraadgegevens van de industriegroep American Petroleum Institute. (Verslaggeving door Arathy Somasekhar in Houston en Emily Chow in Singapore; Bewerking door Sonali Paul)
