Brent crude futures daalde 97 cent, of 1,3%, naar $73,82 per vat tegen 0437 GMT. De Amerikaanse West Texas Intermediate (WTI) ruwe olie stond op $69,24 per vat, ook een daling van 1,3%.
Beide benchmarks noteerden vorige week hun tweede wekelijkse daling op rij, nadat teleurstellende economische cijfers uit China de bezorgdheid over de groei van de vraag in 's werelds grootste importeur van ruwe olie deden toenemen, waardoor een prijsstoot door de belofte van Saoedi-Arabië om de productie in juli met 1 miljoen vaten per dag (bpd) te verlagen, teniet werd gedaan.
"De olieprijzen zitten gevangen in een botsing tussen twee tegengestelde krachten, bearish asset allocators die wijzen op monetaire inkrimping en bullish oliespeculanten die lagere voorraden verwachten in 2H23," zei Francisco Blanch van Bank of America Global Research in een notitie.
"De bearish allocators zullen voorlopig de overhand houden, omdat de olieprijzen het moeilijk hebben om te stijgen totdat de Fed de geldhoeveelheid verruimt," zei Blanch. De bank verwacht nog steeds dat Brent crude gemiddeld ongeveer $80 per vat zal bedragen in 2023.
De renteverhogingen van de Fed hebben de greenback sterker gemaakt, waardoor in dollar luidende grondstoffen duurder zijn geworden voor houders van andere valuta en de prijzen onder druk staan.
De meeste marktdeelnemers verwachten dat de Amerikaanse centrale bank de rentetarieven ongewijzigd zal laten wanneer ze woensdag haar tweedaagse monetaire beleidsvergadering afsluit.
"Wij handhaven onze oproep voor een zachte landing in de VS, maar het beleid zou verder kunnen worden aangescherpt als de groei niet vertraagt en de financieringsdruk in het bankwezen de risico's neerwaarts houdt," zei Morgan Stanley-econoom Seth Carpenter in een notitie.
Aan de aanbodzijde heeft Saoedi-Arabië in het afgelopen jaar de olieproductie vier keer verlaagd, maar de Russische aanvoer heeft standgehouden omdat de sancties zo werden opgezet dat ze minder invloed hadden op de productie, aldus Blanch.
De Russische olie-export naar China en India is gegroeid ondanks de implementatie van het embargo van de Europese Unie en het prijsplafondmechanisme van de Groep van Zeven dat begin december van start ging.
Goldman Sachs verlaagde haar olieprijsverwachtingen op grond van de hoger dan verwachte leveringen uit Rusland en Iran en verhoogde de leveringsverwachtingen voor 2024 voor de twee producenten en Venezuela met in totaal 800.000 bpd.
De voorspelling van de bank voor de prijs van ruwe olie in december is nu $86 per vat voor Brent, een daling ten opzichte van $95, en $81 per vat voor WTI, een daling ten opzichte van $89. (Verslaggeving door Florence Tan en Mohi Narayan; Bewerking door Tom Hogue en Sonali Paul)
