Woolworths en Coles, die samen bijna twee derde van de totale omzet in de Australische supermarktsector voor hun rekening nemen, hebben vorig jaar een groot deel van het jaar goed gedraaid ondanks de hoge inflatie.
Ze slaagden erin om de kosten door te berekenen aan klanten, die de prijsstijgingen konden opvangen met de overgebleven koopkracht van de COVID-19 lockdowns, toen de economie naar schatting A$300 miljard ($196,68 miljard) had bespaard.
De resulterende hausse in marges zal naar verwachting afnemen naarmate de afnemende inflatie hun vermogen om de prijzen vast te houden begint in te perken, aldus analisten, die wijzen op een sneller dan gemiddelde afkoeling van de voedselinflatie, zelfs als andere kosten voor het runnen van een bedrijf zoals huur, brandstof en elektriciteit op een hoog niveau blijven.
De consumentenprijsinflatie in Australië daalde eind december tot 0,6% ten opzichte van het voorgaande kwartaal, terwijl de voedselinflatie voor het vierde achtereenvolgende kwartaal afnam.
Woolworths rapporteert tussentijdse inkomsten op 21 februari en Coles op 27 februari.
Woolworths, dat 40% van de totale supermarktomzet in Australië voor zijn rekening neemt, zag een omzetstijging in het kwartaal eindigend op september 2023, dankzij lagere prijzen voor vlees, fruit en groenten, maar waarschuwde dat de vooruitzichten voor de handel onzeker werden door de druk op de kosten van levensonderhoud.
Hoewel analisten verwachten dat Woolworths een stijging van de tussentijdse winst zal boeken, zijn ze waakzaam voor de kostenbeheersmaatregelen en het effect daarvan op de marges, die tekenen hebben vertoond dat ze een plafond bereiken.
"Het belangrijkste risico op de korte termijn is volgens ons de marge," aldus analisten van Jarden in een notitie. Ze noemden een verzwakking van de verkoop tot nu toe dit jaar en hogere kosten om zaken te doen als mogelijke risico's voor de marge.
Analisten van Jefferies zeiden dat ze solide resultaten verwachten, maar voegden eraan toe dat de marges misschien hun hoogtepunt hebben bereikt nu de voedselinflatie afneemt.
Woolies heeft ook een bijna $ 1 miljard kostende bijzondere waardevermindering op haar Nieuw-Zeelandse activiteiten aangekondigd, waarbij het macro-economische uitdagingen noemt met samengedrukte winstindicatieve marges als gevolg van hevige concurrentie op de markt en aanhoudende kostendruk.
Exclusief de bijzondere waardevermindering zal Woolworths naar verwachting een tussentijdse winst van ongeveer A$941 miljoen ($613,5 miljoen) rapporteren, volgens schattingen van LSEG IBES, vergeleken met A$907 miljoen vorig jaar.
De kleinere rivaal, Coles, zal naar verwachting een lagere winst rapporteren omdat de nummer 2 van de kruideniersmarkt al worstelt met een krimpende marge als gevolg van de onderliggende kosteninflatie.
"Coles heeft blijkbaar moeite om de kosten onder controle te houden, aangezien de winst is gekrompen en de marges zijn gekrompen ondanks stijgende inkomsten," zeiden analisten van MarketGrader in een notitie.
UBS verwacht dat de retailer een tussentijdse winst van A$572,8 miljoen zal rapporteren, vergeleken met A$643 miljoen een jaar eerder.
($1 = 1,5337 Australische dollar) (Verslaggeving door Rishav Chatterjee en Aaditya Govind Rao in Bengaluru; Bewerking door Subhranshu Sahu en Saumyadeb Chakrabarty)
