De meeste Aziatische valuta's zijn uit koers geraakt door een short squeeze in de Amerikaanse dollar sinds het begin van het jaar, nadat marktdeelnemers de verwachtingen van agressieve renteverlagingen in 2024 door de Fed hadden teruggeschroefd.

De kans dat beleidsmakers de rente in maart verlagen is gedaald naar 41,5%, van iets meer dan 75% een maand geleden, volgens de FedWatch Tool van CME Group.

De peiling werd uitgevoerd voorafgaand aan de publicatie van de eerste lezing van het Amerikaanse BBP over het vierde kwartaal, later op donderdag, dat naar schatting is gestegen met 2% op jaarbasis.

De Maleisische ringgit was de meest shortte valuta, omdat het beleggersvertrouwen bijna een jaar lang zwak bleef. Handelaren versterkten hun bearish bets op de Zuid-Koreaanse won, Thaise baht en Taiwanese dollar, volgens de tweewekelijkse poll van 10 analisten.

"Het blijft nog steeds een verhaal van de U.S. dollar en een negatief rendementsverschil (voor de ringgit)," zei Christopher Wong, valutastrateeg bij OCBC.

"Een zwakkere economische groei, inflatiedruk en weinig dat de Maleisische centrale bank aan het beleid kan doen, waren ook een overweging," voegde Wong eraan toe.

Bank Negara Malaysia hield woensdag vast aan haar rentetarieven, in lijn met de marktverwachtingen dat ze de tarieven stabiel zal houden tot ten minste eind 2025.

Daarnaast hebben geopolitieke spanningen in combinatie met een gematigde groei in de grootste economie van Azië, China, ervoor gezorgd dat valuta's zoals de ringgit, Koreaanse won en de Taiwanese dollar sinds begin 2024 zijn gehavend, aldus Wong.

Shortposities op de Chinese yuan blijven bestaan sinds mei 2023, sinds de door COVID-19 geplaagde economie zich probeerde te herstellen dankzij stimuleringsmaatregelen, zij het zonder veel succes.

"Het afvuren van stimuleringsmaatregelen ter grootte van een bazooka zal de economische kwalen van China niet oplossen, die zijn meer structureel van aard," zei David Chao, global market strategist, Asia Pacific (ex-Japan) bij Invesco in een klantennota.

Short weddenschappen op de Filipijnse peso en de Singaporese dollar bereikten hun hoogste niveau sinds november 2023, bleek uit de peiling.

Beleggers kijken nu uit naar de beleidsvergadering van de Fed volgende week, waar commentaar van voorzitter Jerome Powell nauwkeurig zal worden bekeken voor aanwijzingen over het traject van renteverhogingen.

De Indiase roepie kwam naar voren als de enige valuta waar beleggers positief bleven, met bullish weddenschappen die stegen tot het hoogste niveau sinds medio juni 2023.

Het beleggerssentiment verbeterde door de opname van Indiase staatsobligaties in de twee wereldwijde vastrentende benchmarks vanaf medio 2024, wat zou kunnen leiden tot een instroom van miljarden dollars. [INR/]

De peiling naar Aziatische valutaposities richt zich op wat volgens analisten en fondsbeheerders de huidige marktposities zijn in negen Aziatische valuta's van opkomende markten: de Chinese yuan, de Zuid-Koreaanse won, de Singaporese dollar, de Indonesische rupiah, de Taiwanese dollar, de Indiase roepie, de Filipijnse peso, de Maleisische ringgit en de Thaise baht.

De peiling gebruikt schattingen van netto long of short posities op een schaal van min 3 tot plus 3. Een score van plus 3 geeft aan dat de markt aanzienlijk long staat op Amerikaanse dollars.

De cijfers zijn inclusief posities via non-deliverable forwards (NDF's).

De onderzoeksresultaten van ASIAPOSN worden hieronder weergegeven (posities in U.S. dollar versus elke valuta):

DATUM USD/CNY USD/KRW USD/SGD USD/IDR USD/TWD USD/INR USD/MYR USD/PHP USD/THB

25-Jan-24 0,37 0,9 0,28 0,51 0,49 -0,18 1,07 0,5 0,9

11-jan-24 0,18 0,3 0,02 0,19 0,05 -0,15 0,72 0,09 0,03

14-dec-23 0,02 -0,09 -0,22 -0,05 -0,33 0,34 0,58 -0,22 0,16

30-nv-23 0,12 -0,05 -0,07 -0,05 -0,13 0,63 0,73 -0,1 -0,1

16-nv-23 0,77 0,49 0,38 0,77 0,63 0,82 1,14 0,38 0,28

2-Nov-23 1,32 1,18 0,74 1,44 1,31 1,35 1,33 0,96 0,85

19-okt-23 1,02 1,16 0,84 1,06 1,06 1,21 0,78 0,89 0,67

5-okt-23 1,17 1,25 0,81 1,25 0,92 1,08 0,75 1,03

21-sep-23 1,29 0,94 0,61 0,84 0,98 1 1,03 0,64 0,83

7-sep-23 1,28 1,01 0,3 0,65 0,95 0,79 0,86 0,55 0,57