Sony Group Corporation (TSE:6758) zal op 19 januari 2024 een bestuursvergadering bijeenroepen om het lot te bespreken van de voorgestelde fusie van $10 miljard met Zee Entertainment Enterprises Limited (NSEI:ZEEL), volgens een rapport van Economic Times waarin bronnen worden geciteerd. De mogelijke beëindiging van de deal zou begin volgende week op de beurs van Tokio bekend kunnen worden gemaakt. De fusie, die twee jaar geleden werd aangekondigd, had als doel om het grootste uitzendbedrijf van India op te richten.

Bronnen vertelden de krant echter dat er complicaties zijn opgetreden, met name wat betreft de plaats van Punit Goenka in het management en het voldoen aan de uitstaande opschortende voorwaarden (CP's), waardoor de relatie tussen de twee partijen onder druk is komen te staan. Er zijn twee opeenvolgende vergaderingen gepland, waarbij Culver Max Entertainment, voorheen Sony Pictures Networks India, 's avonds (18 januari 2024) een bestuursvergadering houdt, gevolgd door Sony op haar hoofdkantoor in Tokio. Verwacht wordt dat Sony een resolutie zal aannemen waarin de geplande fusie wordt afgeblazen tenzij de Managing Director en Chief Executive van Zee, Punit Goenka, ermee instemt om zijn huidige functie in het gefuseerde bedrijf neer te leggen.

De resolutie zal waarschijnlijk ook oproepen tot het nakomen van alle uitstaande CP's, die een twistpunt zijn geworden tussen de twee partijen. Bronnen vertelden de krant dat vertegenwoordigers van Zee aangeven dat de onderhandelingen gaande zijn, en benadrukten de inspanningen om openstaande kwesties op te lossen om de deal levensvatbaar te maken. Bronnen bij Sony wijzen op de noodzaak van audits en financiële aanpassingen, zelfs als Goenka ermee instemt om af te treden, aldus het rapport.

Dit komt omdat de nettowinst van Zee aanzienlijk is gedaald sinds de aankondiging van de fusie, waardoor bezorgdheid is ontstaan over de financiële gevolgen van de deal. Sony's belang in de gecombineerde entiteit zal naar verwachting 53% bedragen, met een investeringsverplichting van $1,6 miljard om de aanwezigheid uit te breiden. Kwesties rond het leiderschap, waaronder de rol van Punit Goenka, en onderzoeken van regelgevende instanties blijven onopgelost.

Zee behoudt een marktaandeel van 18% en overtreft daarmee Sony's 6% in de Indiase entertainment- en omroepsector. De aandelen van Zee Entertainment stegen op 18 januari intraday met meer dan 7% na berichten in de media die duidden op besprekingen over de voltooiing van de fusie. De deal kreeg een tegenslag toen de Securities and Exchange Board (SEBI) Goenka en Subhash Chandra in augustus een verbod oplegde wegens vermeende verduistering van fondsen.

Hoewel het Securities Appellate Tribunal (SAT) het verbod in oktober 2023 ongedaan maakte, blijven er problemen met de regelgeving bestaan. Sony, gefrustreerd door de vertragingen en regelgevende hindernissen, is niet happig op een vijandige overname, maar heeft zijn Indiase MD en CEO, NP Singh, als interim chief executive gesteund.