Xstate Resources Limited heeft de aankoop aangekondigd van een werkend belang van 25% in 10.240 bruto acres van leases die uitzicht bieden op Keg River Oil Production naast de Red Earth Properties van Xstate in Alberta, Canada. Xstate heeft het werkbelang van 25% in 10.240 bruto acres (16 secties) verworven voor CAD 750.000 in een gelijkvloerse transactie van Blue Sky Resources (BSR), de exploitant van de Canadese activa van Xstate. De overname omvat: 2 olievondstputten die zijn geboord, voltooid en olie hebben gewonnen, die volgens planning binnenkort zullen worden uitgerust en in productie zullen worden genomen.

10.240 bruto acres onbezwaard crown land zonder rehabilitatieverplichtingen buiten de bestaande twee putten. 10 prospects van de Keg River Formatie in het gebied hebben soortgelijke technische kenmerken als de bestaande ontdekkingen en velden in de regio. Er zijn prospects geïdentificeerd op een 3D seismisch onderzoek van 30 km2 dat in 2002 is uitgevoerd.

Een extra nettobetaling van CAD 66.250 per put is betaalbaar indien een van de twee ontdekte putten meer dan 100 BOPD produceert gedurende een periode van meer dan 45 dagen wanneer de productie wordt hervat. De overname is gefinancierd uit bestaande liquide middelen en de exploratieboringen zullen naar verwachting worden gefinancierd uit toekomstige kasstromen uit de Canadese activa van Xstate. Het verworven areaal grenst aan de South Senex leases van Xstate in Red Earth.

De leases worden gedekt door een 3D seismisch onderzoek dat in 2002 is verworven en 30 km2 beslaat. Sinds de verwerving van het 3D-onderzoek zijn er slechts twee putten in de leases geboord, die beide olie uit de Keg River Limestone hebben ontdekt en gewonnen. De eerste kartering door exploitant BSR heeft nog eens 10 prospects in de leases geïdentificeerd.

Al deze prospects vertonen seismische en structurele kenmerken die vergelijkbaar zijn met de 2 ontdekkingen en velden in de Keg River reservoirs in de omgeving. Het Blue Sky-prospect met de hoogste prioriteit voor exploratie, Blue Sky-1, wordt duidelijk geïllustreerd in de onderstaande figuren in het noordoostelijke deel van de kaart. De boordiepte naar de Keg River-doelen bedraagt minder dan 1500 meter.

Dit prioritaire doel bevindt zich vlakbij een bestaande productieput, die eigendom is van en geëxploiteerd wordt door BSR en deel uitmaakt van de activa van Xstate in de Red Earth eigendommen. Door de overname neemt de totale pachtpositie van Xstate in het Red Earth-gebied toe tot 28.560 netto hectares. De totale dagproductie van de Red Earth Area bedroeg in december bruto 862 vaten olie per dag (BOPD) (211 BOPD netto voor Xstate).

Xstate verwacht dat deze productie het komende jaar aanzienlijk zal toenemen met de productie van de ontdekte putten plus de geplande Blue Sky Prospect boringen in 2023.