Piedmont Financial Holding Company heeft een overeenkomst gesloten om op 27 juni 2023 een belang van 40,7% te verwerven in Wake Forest Bancshares, Inc. (OTCPK:WAKE) voor $14,9 miljoen. Volgens de voorwaarden van de transactie zullen minderheidsaandeelhouders van Wake Forest Bancshares $34,34 in contanten ontvangen voor elk aandeel in openbaar bezit. Op basis van 435.296 openbaar gehouden aandelen komt de totale betaling in contanten overeen met ongeveer $14,95 miljoen. De transactie heeft een impliciete totale transactiewaarde van $36,75 miljoen op basis van een totaal van 1.070.296 uitstaande aandelen, inclusief 635.000 aandelen Wake Forest Bancshares die eigendom zijn van Wake Forest Bancorp, M.H.C. en die tegelijkertijd met de transactie zullen worden ingetrokken. Wake Forest Federal Savings and Loan Association zal opgaan in Piedmont Federal, terwijl Wake Forest Bancshares en Wake Forest Bancorp, M.H.C. elk zullen opgaan in Piedmont Financial Holding Company. Het bijkantoor van Wake Forest Federal zal in de nabije toekomst blijven opereren als Wake Forest Federal, een divisie van Piedmont Federal. Verwacht wordt dat alle huidige werknemers van Wake Forest Federal na de transactie bij de gecombineerde onderneming zullen blijven. Eén bestuurder van Wake Forest Federal zal toetreden tot de raad van bestuur van Piedmont Federal en de overige bestuurders zullen uitgenodigd worden om lid te worden van een lokale adviesraad. Vanaf 19 november 2023 wordt momenteel verwacht dat de transactie vroeg in het eerste kwartaal van 2024 zal worden afgerond.

De transactie zal naar verwachting in het vierde kwartaal van 2023 worden afgerond, afhankelijk van goedkeuring door de regelgevende instanties en de aandeelhouders van Wake Forest Federal en de voltooiing van de voorwaarden voor het sluiten van de fusie. Per 13 oktober 2023 heeft The U.S. Office of the Comptroller of the Currency de transactie goedgekeurd. Op 15 december 2023 hebben de aandeelhouders van Wake Forest Bancshares de transactie goedgekeurd. Onder voorbehoud van het vervullen van de gebruikelijke sluitingsvoorwaarden zal de transactie naar verwachting op 2 januari 2024 worden afgerond. Performance Trust Capital Partners en Luse Gorman, PC fungeerden respectievelijk als exclusief financieel adviseur en juridisch adviseur van Piedmont Federal. Wake Forest Federal werd geadviseerd door financieel adviseur Robin Suskind van Keefe, Bruyette & Woods, Inc., een Stifel Company, en juridisch adviseur Kilpatrick Townsend & Stockton LLP.

Piedmont Financial Holding Company voltooide de overname van een belang van 40,7% in Wake Forest Bancshares, Inc. (OTCPK:WAKE) op 3 januari 2024. Renee Shaw, President en CEO van Wake Forest Federal Savings and Loan Association, is toegetreden tot de raad van bestuur van Piedmont Federal Savings Bank, en de overige bestuurders van Wake Forest Federal zijn uitgenodigd om lid te worden van een lokale adviesraad.