FRANKFURT (dpa-AFX) - Een nieuwe koopaanbeveling van Deutsche Bank voor Vonovia en een positievere beoordeling van TAG Immobilien stuwden beide vastgoedaandelen dinsdag op. In een nauwelijks bewegende DAX was Vonovia een van de grootste koerswinners met een stijging van 1,6 procent. TAG Immobilien in de MDax boekte een meer bescheiden winst van 0,5 procent.

Thomas Rothäusler van Deutsche Bank gelooft dat de bodem nu is bereikt in de Duitse residentiële vastgoedmarkt. "We worden positiever over Duits residentieel vastgoed", schreef de analist in een sectorstudie. Als gevolg daarvan heeft de expert de aandelen van Vonovia opgewaardeerd naar "kopen" en TAG Immobilien van "verkopen" naar "houden".

Het is onwaarschijnlijk dat de waarde van woningen in Duitsland met meer dan 20 procent zal dalen van piek tot dal, aldus Rothäusler. Volgens dit scenario zouden bedrijven de recessie zonder kapitaalmaatregelen moeten doorkomen. Hoewel het versterken van de kapitalisatie een van de meest urgente taken is voor bedrijven, moet dit proces "ordelijk" verlopen. In ieder geval zijn afprijzingen tot 35 procent op de markt overdreven. "En Vonovia heeft nog steeds de hoogste kortingen", voegt de analist eraan toe.

Met zijn koopaanbeveling sluit Rothäusler zich aan bij de lange rij optimisten: van de 21 experts die het aandeel Vonovia volgens Bloomberg beoordelen, raden er 16 aan om te kopen en slechts 3 om te verkopen.

Een belangrijke reden voor het optimisme van veel experts zijn waarschijnlijk de enorme koersverliezen die de sector heeft geleden sinds de nazomer van 2021. Vonovia bijvoorbeeld verloor ongeveer twee derde van zijn waarde van eind augustus 2021 tot eind maart van dit jaar. Vooral de snelle en sterke stijging van de kapitaalmarktrente heeft de sector hard getroffen. De aandelen van TAG Immobilien verloren zelfs ongeveer 80 procent van augustus 2021 tot maart 2023./bek/tih/stk