(nieuw: Amerikaans banenrapport, verdere opinie van analisten)

FRANKFURT (dpa-AFX Broker) - De aandelen van Duitse vastgoedbedrijven kwamen vrijdag verder onder druk te staan na een verrassend robuust rapport over de Amerikaanse arbeidsmarkt en een negatieve sectorstudie van de Amerikaanse bank Morgan Stanley. Een dag eerder waren ze al gedaald na de eerste renteverlaging door de Europese Centrale Bank (ECB) sinds 2019. Er waren geen concrete aanwijzingen voor verdere renteverlagingen.

Vóór het weekend verloren de aandelen van Vonovia onlangs 6,5 procent. Ze breidden hun verliezen uit na sterke Amerikaanse banencijfers. "De combinatie van een overwegend robuuste arbeidsmarkt en tegelijkertijd hoge loongroei heeft de Fed ervan weerhouden om de rente nog langer te verlagen," merkte Thomas Altmann van QC Partners op. Vooral vastgoedbedrijven lijden onder de hoge rente.

Bovendien heeft Morgan Stanley de DAX-genoteerde onderneming afgewaardeerd naar "onderwogen". Als gevolg daarvan gleed Vonovia in de jaarresultaten terug naar negatief terrein en verwijderde het zich verder van de 21-daagse lijn als indicator voor de kortetermijntrend. Sinds het dieptepunt in maart 2023 was de koers van het aandeel Vonovia op het hoogtepunt echter ook verdubbeld.

De Amerikaanse bank annuleerde haar koopaanbeveling voor LEG en verlaagde het naar "Equal-Weight", de aandelen daalden met 4,3 procent. TAG Immobilien zat ook in de neerwaartse spiraal en daalde met 3,3 procent. Aroundtown daalde met 2,1 procent.

Morgan Stanley analist Bart Gysens schreef dat er na de eerste renteverlaging van de ECB weinig kans was op een verdere koersstijging. Hij wees erop dat het na de stijging van de aandelenkoersen tot nu toe het overwegen waard was om winst te nemen. De risico-/opbrengstverhouding is elders in de sector beter dan voor Duitse woningaandelen, zei hij. Hij noemde het VK.

Vastgoedaandelen zijn gewoonlijk bijzonder gevoelig voor beslissingen over het monetaire beleid. In het huidige geval hadden beleggers waarschijnlijk gehoopt op duidelijkere signalen over het toekomstige rentebeleid van de ECB. ECB-president Christine Lagarde benadrukte echter dat de centrale bank in overeenstemming met de gegevens zou blijven handelen. "Dit sluit een verdere renteverlaging voor september praktisch uit," zei hoofdbeleggingsstrateeg Ulrich Stephan van Deutsche Bank.

In de VS worden renteverlagingen sowieso pas later verwacht. De sterke banencijfers zullen de Fed waarschijnlijk niet tot haast aanzetten, schreef Ralf Umlauf van Helaba. "De verwachtingen voor renteverlagingen zullen voor de rest van het jaar ook verder worden getemperd." Het volgende rentebesluit van de Fed wordt volgende week verwacht. Umlauf denkt dat een renteverlaging bijna onmogelijk is.

Hoge rentetarieven maken het vastgoedbedrijven op twee manieren moeilijk: Ten eerste maken hogere rentetarieven herfinanciering op de kapitaalmarkt, waar bedrijven vers geld vandaan halen, duurder. Daarnaast wordt de verkoop van vastgoedportefeuilles moeilijker./niw/edh/ngu

-----------------------

dpa-AFX Broker - het Handelaarsnieuws van dpa-AFX

-----------------------