De stijging van de aandelenkoers van UniCredit met 40% dit jaar heeft de speculatie aangewakkerd dat Orcel, die zijn carrière in investment banking eerst bij Merrill Lynch en daarna bij UBS opbouwde, een overname zou kunnen overwegen.

"Wij zien nu een veel grotere waarde die kan worden gecreëerd door onze aandelen op deze niveaus terug te kopen dan door fusies en overnames", zei Orcel tegen een mediacongres nadat de bank uitstekende kwartaalcijfers had bekendgemaakt.

Banco BPM, dat zijn wortels heeft in het industriële hart van Italië en twee keer zoveel marktaandeel heeft als UniCredit, wordt algemeen beschouwd als het meest voor de hand liggende binnenlandse doelwit voor Orcel, die in 2021 afzag van een voorgenomen overname van staatsbedrijf Monte dei Paschi di Siena.

Vorige maand zei een Italiaanse investeerder in zowel UniCredit als Banco BPM dat een fusie "strategische waarde" zou hebben.

Speculaties over een eventuele overname hebben de aandelen van Banco BPM doen stijgen, waarbij het Franse Credit Agricole wordt gezien als een andere potentiële koper nadat het vorig jaar de grootste aandeelhouder werd met een belang dat het onlangs verhoogde tot 9,9%.

"Ik denk dat een aantal doelen wordt gevoed door speculatie en op die niveaus hebben ze gewoon geen zin," zei Orcel.

"Als ... de waardepropositie zou veranderen, zouden we het anders bekijken. Maar voorlopig is het wat het is."

Banco BPM heeft een marktkapitalisatie van ongeveer 5,5 miljard euro (6,1 miljard dollar), terwijl die van UniCredit ongeveer 36 miljard euro bedraagt.

Orcel heeft herhaaldelijk gezegd dat hij fusies en overnames zou overwegen op voorwaarde dat ze strategisch zinvol zijn en de plannen voor kapitaaluitkering niet in gevaar brengen, terwijl ze de waarde voor de aandeelhouders verhogen.

"Wij zien een aantal mogelijkheden in heel Europa ... maar financieel gezien vertegenwoordigen wij nog steeds het beste waardevoorstel voor onze beleggers."

($1 = 0,9066 euro)