De Italiaanse banken hebben hun aandelenkoersen tot meerjarige hoogtepunten zien stijgen doordat de stijgende rentetarieven de winsten de hoogte in jagen en de kosten voor leningen opdrijven, terwijl de rentetarieven voor deposito's ver achterblijven.

Toen de Europese Centrale Bank in juli 2022 begon met haar snelste cyclus van renteverhogingen ooit, hadden de Italiaanse banken een sanering voltooid waardoor ze verlost waren van zo'n 290 miljard euro ($314 miljard) aan dubieuze leningen.

De kredietverliezen blijven op een recordlaag niveau dankzij een strenger leenbeleid en genereuze staatsgaranties die de klap op de economie van de COVID-19 pandemie, de energiecrisis en de plotselinge stijging van de leenkosten hebben opgevangen.

Met ruime kapitaalreserves en een beperkte noodzaak om voorzieningen aan te leggen voor kredietverliezen, hebben banken de uitbetalingen aan beleggers kunnen verhogen, waardoor het dividendverbod dat de toezichthouders tijdens de pandemie oplegden, werd goedgemaakt.

Met name UniCredit heeft sterk ingezet op het terugkopen van eigen aandelen, die voorheen met een grote korting op de boekwaarde van de bank werden verhandeld.

UniCredit heeft tussen 2021 en 2023 11,5 miljard euro van haar winst bestemd voor de inkoop van eigen aandelen, waardoor een belangrijke waarderingsmaatstaf, de zogenaamde koers-boekverhouding, omhoog is gegaan.

De aandelen van Intesa hebben voor het eerst sinds 2018 de pariteit in termen van koers-boekwaarde benaderd, terwijl dit voor UniCredit voor het laatst gebeurde vóór de wereldwijde financiële crisis van 2008, zo blijkt uit gegevens van LSEG. ($1 = 0,9223 euro)