Telenet : Abridged Annual Report 2022

5. Verkort jaarverslag over de statutaire niet-geconsolideerde jaarrekening van Telenet Group Holding NV

5.1 BESPREKING VAN DE BALANS

5.1.1 Financiële vaste activa

De deelnemingen in verbonden ondernemingen bedroegen per 31 december 2022 €3.010,9 miljoen (2021: €5.120,5 miljoen) en bestonden uit:

(€ in miljoen)		Voor het jaar afgesloten op 31 december
	2022	2021
Deelnemingen in verbonden ondernemingen
Telenet Vlaanderen NV	0,3	0,3
Telenet Group NV	3.007,0	5.116,6
Idealabs Telenet Fund NV	0,6	0,6
Imec.istart Fund NV	1,1	1,1
Recneps NV	1,9	1,9
Deelnemingen in verbonden ondernemingen	3.010,9	5.120,5
Vorderingen op geassocieerde ondernemingen
Telenet Group NV	90,3		-
Doccle BV	0,3	0,2
Idealabs Telenet Fund NV	0,5	0,5
Vorderingen op geassocieerde ondernemingen	91,1	0,7
Langlopende financiële vaste activa	3.102,0	5.121,2

De Raad van Bestuur heeft geoordeeld dat er een duurzame waardevermindering bestaat op de deelneming in Telenet Group NV en heeft deze waardevermindering ten bedrage van €1.472,4 miljoen per 31 december 2022 tot uitdrukking gebracht. In haar analyse heeft de Raad van bestuur gebruik gemaakt van o.a. de gemiddelde historische aandelenkoers, de waarde op basis van verdisconteerde kasstroom modellen, de waarde op basis van EBITDA multiples, alsook andere relevante datapunten. Op basis van deze gegevens, heeft de Raad van bestuur geoordeeld in welke mate de daling in de waarde van de deelneming in Telenet Group NV een duurzaam karakter had op 31 december 2022.

5.1.2 Vorderingen op ten hoogste één jaar

In overeenstemming met advies 2012/3 van de CBN met betrekking tot de boekhoudkundige verwerking van aandelenoptieplannen moet de Vennootschap een voorziening erkennen voor het verwachte toekomstige prijsverschil op het moment dat de aandelenopties verwacht worden uitgeoefend te worden. Deze kost werd doorgerekend aan Telenet BV en Telenet Group NV, de entiteit waar de begunstigden tewerkgesteld zijn en waar alle personeelskosten worden geboekt. Per 31 december 2022, zowel als per 31 december 2021, waren alle uitstaande aandelenoptieplannen out of the money, en bijgevolg werd geen dergelijke voorziening

Telenet | Jaarverslag 2022 | 1

voor toekomstige verliezen opgenomen. De totale openstaande vordering op Telenet BV en Telenet Group NV per 31 december 2022 bedroeg respectievelijk €0,5 miljoen en €3,3 miljoen (2021: respectievelijk €4,4 miljoen en €1,2 miljoen).

Op 25 maart 2022 sloten Telenet Group Holding NV en DigitalBridge Investments LLC, een volledige dochteronderneming van DigitalBridge Group, Inc. (verder aangeduid als "DigitalBridge") een bindende overeenkomst met betrekking tot de verkoop van 100% van de aandelen van Telenet Newco NV (verder "TowerCo" genoemd) voor een totale vergoeding van €745,0 miljoen op een cash en schuldenvrije basis, volledig betaalbaar in contanten. De initiële aankoopprijs zoals gedefinieerd in de bovengenoemde overeenkomst, rekening houdend met een initiële netto werkkapitaal aanpassing alsook een prijsaanpassing voor de nieuw gebouwde sites op transactiedatum resulteerde in een cash ontvangen bedrag van €733,0 miljoen bij het sluiten van de transactie, zijnde 1 juni 2022. Per 31 december 2022 werd de aangepaste aankoopprijs, na contractueel voorziene aanpassingen, vastgesteld op €740,2 miljoen, waarvan €733,0 miljoen in cash werd ontvangen per 31 december 2022 en de resterende €7,2 miljoen werd voorzien als vordering op ten hoogste één jaar. Dit bedrag werd ontvangen in januari 2023.

2 | Telenet | Jaarverslag 2022 |

5.1.3 Overige investeringen, geldbeleggingen en liquide middelen

De investeringen, zoals gerapporteerd op jaareinde 2022, voor een bedrag van €143,9 miljoen, bestonden vooral uit eigen aandelen (2021: €201,4 miljoen). De eigen aandelen worden door de Vennootschap gehouden om haar verplichtingen onder de bestaande aandelenoptieplannen te dekken. Zolang deze aandelen worden aangehouden door de Vennootschap, zullen deze geen recht geven op de uitkering van dividenden.

Op 28 oktober 2021 kondigde de Vennootschap de start aan van een aandeleninkoopprogramma voor een bedrag van €45,0 miljoen (het "Aandeleninkoopprogramma 2021"). Onder dit inkoopprogramma kon Telenet tot 28 februari 2022 van tijd tot tijd aandelen inkopen, ten belope van maximum 1,1 miljoen aandelen, voor een maximaal bedrag van €45,0 miljoen. Dit programma werd gefinancierd met bestaande liquide middelen.

In het kader van dit programma werden 435.709 aandelen ingekocht in 2021 en 664.291 aandelen in 2022 voor een bedrag van respectievelijk €13,5 miljoen en €21,9 miljoen. Met deze aankoop voltooide de Vennootschap het eerder genoemde aandeleninkoopprogramma.

Na de inkoop van 664,291 aandelen in 2022 en de annulering van 1.731.819 aandelen (annulering van 1,100,000 aandelen op 27 april 2022 voor een waarde van €45,2 miljoen en 631,819 aandelen op 6 december 2022 voor een waarde van €26,0 miljoen), bezat de Vennootschap per 31 december 2022 3.500.526 eigen aandelen.

Er werden geen aandelenopties uitgeoefend tijdens de twaalf maanden afgesloten op 31 december 2022. Als gevolg van de verwerving en afwikkeling door levering van eigen aandelen in 2022 van het:

• 2019 Telenet Prestatie Aandelen Plan,
• 2020 Beperkte Aandelen Plan,
• 2021 Beperkte Aandelen Plan, en
• Mei 2022 Compensatie Beperkte Aandelen Plan,

heeft de Vennootschap in 2022 in totaal 216.024 eigen aandelen overgedragen aan de begunstigden, wat resulteerde in een verlies van €8,9 miljoen dat rechtstreeks in het eigen vermogen werd opgenomen.

Na de (gedeeltelijke) verwerving en afwikkeling in eigen aandelen van het Telenet Prestatie Aandelen Plan 2018, het Beperkte Aandelen Plan 2019, het Beperkte Aandelen Plan 2020, het Compensatie Beperkte Aandelen Plan van mei 2021 en het Compensatie Beperkte Aandelen Plan van december 2021, heeft de Vennootschap in 2021 in totaal 250.189 aandelen geleverd aan de betrokken begunstigden, resulterend in een afname van de eigen aandelen met €10,8 miljoen. Er werden geen aandelenopties uitgeoefend gedurende de 12 maanden eindigend op 31 december 2021.

5.1.4 Kapitaal

Er kwamen geen mutaties voor in het kapitaal van het bedrijf tijdens het boekjaar 2022.

5.1.5 Uitgiftepremies

In het boekjaar 2022 waren er geen mutaties in deze sectie van de jaarrekening.

5.1.6 Reserves

De totale reserves op jaareinde 2022 bedroegen €212,4 miljoen (2021: €270,0 miljoen).

(€ in miljoen)	31 december 2022	31 december 2021
Reserves
Wettelijke reserve	64,8	64,8
Onbeschikbare reserves
- voor eigen aandelen	144,6	202,2
Belastingvrije reserves	3,0	3,0
Reserves	212,4	270,0

Op 31 december 2022 bezat de Vennootschap 3.500.526 eigen aandelen. Tijdens de 12 maanden eindigend op 31 december 2022 heeft de vennootschap 664.291 eigen aandelen verworven onder het Share Repurchase Program 2021 voor een totaal bedrag van

Telenet | Jaarverslag 2022 | 3

€21,9 miljoen. Na de inkoop van 664,291 aandelen in 2022, werden 1.731.819 aandelen geannuleerd (annulering van 1,100,000 aandelen op 27 april 2022 voor een waarde van €45,2 miljoen en 631,819 aandelen op 6 december 2022 voor een waarde van €26,0 miljoen). Na de (gedeeltelijke) verwerving en afwikkeling in eigen aandelen van het Performance Share Plan 2019, het Restricted Share Plan 2020, het Restricted Share Plan 2021 en het Compensation Restricted Share Plan van mei 2022, leverde de Vennootschap in 2022 in totaal 216.024 aandelen aan de betrokken begunstigden, wat resulteerde in een verdere afname van de bovengenoemde reserves met €8,9 miljoen.

Op 31 december 2021 bezat de Vennootschap 4.784.078 eigen aandelen. Tijdens de 12 maanden eindigend op 31 december 2021 heeft de vennootschap 435.709 eigen aandelen verworven onder het Share Repurchase Program 2021 voor een totaal bedrag van €13,5 miljoen. Na de (gedeeltelijke) verwerving en afwikkeling in eigen aandelen van het Performance Share Plan 2018, het Restricted Share Plan 2019, het Restricted Share Plan 2020, het Compensation Restricted Share Plan van mei 2021 en het Compensation Restricted Share Plan van december 2021, leverde de Vennootschap in 2021 in totaal 250.189 aandelen aan de betrokken begunstigden, wat resulteerde in een verdere afname van de bovengenoemde reserves met €10,8 miljoen.

De belastingvrije reserve van €3,0 miljoen heeft betrekking op de kapitaalvermindering van €3,25 zoals beslist door de algemene vergadering van aandeelhouders in april 2012 van toepassing op de 648.584 eigen aandelen in handen van de Vennootschap op de betaaldatum, zijnde 31 augustus 2012. De €2,1 miljoen is niet uitbetaald maar werd terug aan het eigen vermogen van de Vennootschap toegewezen als belastingvrije reserve. De resterende €0,9 miljoen bestaat uit het recht op het 2012 dividend en kapitaalvermindering (van respectievelijk €3,25 en €1,0) verbonden aan de 220.352 eigen aandelen aangehouden door de Vennootschap om haar verplichtingen te dekken onder de bestaande aandelenoptieplannen van de Vennootschap, welke werden ingetrokken in 2013. Als gevolg hiervan werd de andere onbeschikbare reserve van €0,9 miljoen geherklasseerd naar belastingvrije reserves.

5.1.7 Voorzieningen

In overeenstemming met advies 2012/3 van de CBN met betrekking tot de boekhoudkundige verwerking van aandelenoptieplannen moet de Vennootschap een voorziening boeken voor het verwachte toekomstige prijsverschil op het moment dat de aandelenopties verwacht worden uitgeoefend te worden. Per 31 december 2022 en 31 december 2021 werd dergelijke provisie niet aangelegd gezien alle onderliggende aandelenoptieplannen out of the money waren.

5.1.8 Schulden op meer dan één jaar

Per 31 december 2021 bestonden de schulden op meer dan één jaar uit een lening van Telenet International Finance S.à r.l waarvan €312,8 miljoen betaalbaar op meer dan 1 jaar en €159,3 miljoen betaalbaar binnen het jaar. Deze lening is in de loop van 2022 volledig terugbetaald met de inkomsten ontvangen uit de TowerCo deal.

5.1.9 Schulden op ten hoogste één jaar

De schulden op ten hoogste één jaar bedroegen per 31 december 2022 €114,2 miljoen in vergelijking met €319,6 miljoen op jaareinde 2021 en kunnen als volgt samengevat worden:

(€ in miljoen)	Voor het jaar afgesloten op 31 december
	2022	2021
Schulden op ten hoogste één jaar
Handelsschulden	1,0	0,6
Schulden m.b.t. belastingen, bezoldigingen en sociale lasten	1,6	3,4
Lening Telenet International Finance S.à r.l	-	159,3
Lening Telenet Group NV	1,5		-
Overige schulden	110,1	156,3
Schulden op ten hoogste één jaar	114,2	319,6

De openstaande handelsschulden van €1,0 miljoen per 31 december 2022 (2021: €0,6 miljoen) bestaan voornamelijk uit een voorziening voor te ontvangen facturen voor overige professionele diensten.

4 | Telenet | Jaarverslag 2022 |

De schulden met betrekking tot belastingen, bezoldigingen en sociale lasten bedroegen per 31 december 2022 €1,6 miljoen (2021: €3,4 miljoen) en bestonden in hoofdzaak uit bedrijfsvoorheffing gerelateerd aan de prestatieaandelen die betaalbaar is na definitieve verwerving van de onderliggende prestatieaandelen en die €0,1 miljoen bedroeg (2021: €1,8 miljoen), €1,3 miljoen met betrekking tot aanvullende voorzieningen voor de jaarlijkse bonus (2021: € 1,6 miljoen) en €0,2 miljoen provisie voor inkomstenbelastingen.

De onderneming ontving een lening van Telenet International Finance S. à.r.l waarmee de buitengewone dividendbetaling en het Inkoop Eigen Aandelen programma werden gefinancierd en waarvan het korte termijn gedeelte per 31 december 2021 €159,3 miljoen bedroeg. Deze lening werd in de loop van 2022 volledig terugbetaald met de inkomsten ontvangen uit de TowerCo deal. Per 31 December 2022 heeft Telenet Group Holding NV een korte termijn schuld ten aanzien van Telenet Group NV met betrekking tot een lening van €1,5 miljoen.

De overige schulden ten belope van €110,1 miljoen per jaareinde 2022 (2021: €156,3 miljoen) bestonden voornamelijk uit €110,1 miljoen aan gedeclareerde dividenden met betrekking tot 2022 en uit in het verleden toegekende dividenden en kapitaalverminderingen, dewelke op 31 december 2022 nog niet werden opgevraagd (2021: €150.5 miljoen). De andere overige schulden van €5,8 miljoen per 31 december 2021 waren gerelateerd aan toegerekende interesten op schulden ten aanzien van Telenet International Finance S.à.r.l.

5.2 BESPREKING VAN DE RESULTATENREKENING

De resultatenrekening toont een verlies van €1.371,7 miljoen voor het boekjaar afgesloten op 31 december 2022 (versus een winst van €506,8 miljoen in 2021). De netto bedrijfswinst van het jaar bedroeg €5,0 miljoen (tegenover een bedrijfswinst van €6,7 miljoen in 2021).

De bedrijfsopbrengsten bedroegen €9,5 miljoen voor het jaar eindigend op 31 december 2022 (2021: €12,5 miljoen) en omvatte doorrekeningen van kosten gerelateerd aan aandelenopties aan Telenet BV en Telenet Group NV voor een totaal bedrag van €9,4 miljoen (2021: €12,5 miljoen).

De bedrijfskosten daalden van een netto kost van €5,8 miljoen voor het jaar eindigen op 31 december 2021 naar een netto kost van €4,4 miljoen voor het jaar eindigen op 31 december 2021 voornamelijk toe te schrijven aan lagere kosten met betrekking tot personeelsgebonden voordelen.

De financiële opbrengsten bedroegen €108,8 miljoen voor het jaar eindigend op 31 december 2022 tegenover €524,7 miljoen voor het jaar eindigend op 31 december 2021.

(€ in miljoen)	Voor het jaar afgesloten op 31 december
	2022		2021

Financiële opbrengsten

Financiële opbrengsten uit financiële vaste activa	106,1
Financiële opbrengsten uit vlottende activa	2,7

524,0

0,7

Financiële opbrengsten	108,8		524,7

De financiële opbrengsten uit financiële vaste activa per 31 december 2021 bestonden uit een tussentijds dividend uitgekeerd door Telenet Group NV, zoals goedgekeurd door de Raad van Bestuur en de bijzondere Algemene Vergadering van 27 juli 2021. De financiële opbrengsten omvatten ook een niet-recurrente winst uit de verkoop van 100% van de aandelen van TowerCo aan DigitalBridge van € 106,1 miljoen. Voor het jaar eindigend op 31 december 2022 hebben er geen interim-dividenduitkering plaatsgevonden.

Financiële inkomsten uit vlottende activa voor de jaren eindigend op 31 december 2022 en 2021 omvatten voornamelijk interest inkomsten uit de lopende rekening bij Telenet Group NV en Telenet International Finance S.à r.l. respectievelijk.

De financiële kosten bedroegen €1.485,3 miljoen voor het jaar afgesloten op 31 december 2022 ten opzichte van €24,6 miljoen in

2021 en bestonden vooral uit:

Telenet | Jaarverslag 2022 | 5