TI1 aandeelhouders Global Value Fund, Invesco, Janus Henderson en Pelham, die samen ongeveer 40% van de aandelen in de trust bezitten, noemen hun bezorgdheid over recente veranderingen in de strategie van TI1 wat betreft het aantal en het soort van zijn beleggingen, voorstellen om de trust in een special purpose acquisition company (SPAC) te veranderen en over de prestaties van de aandelenkoers.

"Het bestuur van TI1 is niet geschikt voor zijn taak," zeiden de rebelse beleggers dinsdag in een brief aan de aandeelhouders in de aanloop naar een buitengewone algemene vergadering op 5 aug. om te stemmen over hun resoluties om Sherwell en de directeuren Anita Rival en Simon Holden te verwijderen.

TI1, dat aandeelhouders eerder heeft aanbevolen tegen alle resoluties van de buitengewone algemene vergadering te stemmen, reageerde niet onmiddellijk op een verzoek om commentaar.

De strategie voor het beleggingsbeheer van TI1 wordt uitgevoerd door het Trian Fund Management van de activistische belegger Nelson Peltz, die onder meer Unilever en Wendy's in zijn bezit heeft.

Wijzigingen in het beleggingsbeleid van TI1 hebben gevolgen gehad voor de timing en de omvang van de waarde en de rendementen die de aandeelhouders kunnen verwachten, aldus Glass Lewis in een rapport van 20 juli.

"Wij staan over het algemeen sympathiek tegenover het argument van de dissidenten dat de beleggingsbeheerder en het bestuur acties hebben ondernomen die de fundamentele aard en het doel van de onderneming hebben veranderd, aangezien de meeste, zo niet alle, belangrijkste aandeelhouders van de onderneming ervoor kozen om in de onderneming te investeren," voegde Glass Lewis eraan toe.

Het bestuur van TI1 had enige pogingen ondernomen om aan de bezorgdheid van de beleggers tegemoet te komen, aldus Glass Lewis, en het adviseerde om tegen het ontslag van de andere twee directeuren te stemmen.

Collega-adviseur ISS zei in een rapport van 22 juli dat het de afzetting van Rival steunde, maar tegen het ontslag van Sherwell was.

Beide adviseurs hebben aanbevolen de door de beleggers gekozen Robert Legget aan de raad toe te voegen.