Sofina : Jaarverslag 2021 (PDF versie) – 23/03/2022

J A A R V E R S L A G 2 0 2 1

BERICHT AAN DE	KERNCIJFERS	STRATEGIE	MARKANTE	OVERZICHT VAN DE
AANDEELHOUDERS	GEBEURTENISSEN	DEELNEMINGEN

ONZE MISSIE

De bevoorrechte partner zijn van

ondernemers en families die groeiende bedrijven leiden, door hun geduldig kapitaal en ondersteunend advies te verschaffen.

ONS DOEL BIJ SOFINA IS HET SCHEPPEN VAN WAARDE

MET EEN MENSELIJKE BENADERING.

Wij geloven dat de ondernemingsgeest die veel familiale bedrijven en groeiende ondernemingen kenmerkt een bron is van vooruitgang.

Door die ondernemers en vernieuwers te ondersteunen willen wij

bijdragen tot wereldwijde groei, ontwikkeling en innovatie.

WIJ GELOVEN DAT ONDERNEMERS ENKEL DAN KUNNEN SLAGEN

ALS ZIJ COMPETITIEF ZIJN IN EEN WERELDWIJDE MARKT.

Onze missie bestaat erin geduldig kapitaal, expertise en advies te verschaffen aan groeiende ondernemingen die geleid worden door ondernemers en families, en hun bevoorrechte partner te worden over een langetermijnhorizon die weinig anderen kunnen evenaren.

ONZE GESCHIEDENIS EN ONZE BEDRIJFSCULTUUR

ONDERSCHEIDEN ONS.

Wij plaatsen menselijke relaties centraal in wat wij doen. Al onze investeringen vertellen verhalen over gedeelde waarden, vriendschap en ambitieuze projecten met talentvolle ondernemers en hun management.

Door consequent elke dag op die manier samen te werken willen wij de bevoorrechte investeringspartner worden van al wie in de investeringswereld onze overtuigingen en visie deelt.

MAATSCHAPPELIJK	TEAMWAARDEN	CORPORATE	REKENINGEN EN	LEXICON
ENGAGEMENT	GOVERNANCE	TOELICHTINGEN

ONZE GESCHIEDENIS

Meer dan

120 jaar ervaring

en expertise

Inhoudstafel

2

OVERZICHT

2020

START VAN HET SOFINA COVID SOLIDARITY FUND

2015

OPENING VAN EEN KANTOOR IN SINGAPORE EN VERSTERKING VAN SOFINA GROWTH, VOORAL IN INDIA, IN CHINA EN IN DE VERENIGDE STATEN

2011

STRATEGISCHE ORIËNTERING RICHTING GROEI EN EEN MEER INTERNATIONALE OPSTELLING

1988

VERSTERKING VAN HET FAMILIAAL AANDEELHOUDERSCHAP NA OVERNAME AANDELEN VAN DE GENERALE MAATSCHAPPIJ VAN BELGIË

1965-1970

SOFINA WORDT EEN INVESTERINGSVENNOOTSCHAP

1938

OPENING VAN HET KANTOOR IN LUXEMBURG

1898

OPRICHTING VAN SOFINA ("SOCIÉTÉ FINANCIÈRE DE TRANSPORTS ET

D'ENTREPRISES INDUSTRIELLES"), EEN INGENIEURS- EN FINANCIERINGSBEDRIJF MET ACTIVITEITEN IN DE ENERGIE- EN TRANSPORTSECTOR

2021

UITGIFTE VAN SENIOROBLIGATIE T.W.V. 700 MILJOEN EUR

TIENDE VERJAARDAG VAN HET FONDS SOFINABOËL VOOR OPLEIDING EN TALENT, HET FILANTROPIEPROJECT VAN SOFINA

2017

MEER DAN DE HELFT VAN DE PORTEFEUILLE VAN SOFINA WORDT GEÏNVESTEERD BUITEN EUROPA

2012

EERSTE INVESTERING IN

E-COMMERCE

2005

EERSTE INVESTERINGEN IN DURF- EN GROEIKAPITAALFONDSEN IN INDIA EN IN CHINA

1978

EERSTE INVESTERINGEN IN DURF- EN GROEIKAPITAALFONDSEN IN DE VERENIGDE STATEN

JAREN 50

INTREDE IN HET KAPITAAL DOOR DE HUIDIGE FAMILIALE AANDEELHOUDERS

1910

BEURSINTRODUCTIE

4

BERICHT AAN DE AANDEELHOUDERS

6

KERNCIJFERS*

10

STRATEGIE

14

MARKANTE GEBEURTENISSEN*

24

OVERZICHT VAN DE DEELNEMINGEN

46

MAATSCHAPPELIJK ENGAGEMENT*

62

TEAMWAARDEN

70

CORPORATE GOVERNANCE*

92

REKENINGEN EN TOELICHTINGEN

134

LEXICON

136

VERANTWOORDELIJKE PERSONEN*

• Vormen samen het Verslag van de Raad van Bestuur.

JAARVERSLAG 2021

1

BERICHT AAN DE	KERNCIJFERS	STRATEGIE	MARKANTE	OVERZICHT VAN DE
AANDEELHOUDERS	GEBEURTENISSEN	DEELNEMINGEN

OVERZICHT

Overzicht

MAATSCHAPPELIJK	TEAMWAARDEN	CORPORATE	REKENINGEN EN	LEXICON
ENGAGEMENT	GOVERNANCE	TOELICHTINGEN

4

FOCUSSECTOREN

CONSUMPTIEGOEDEREN

EN DETAILHANDEL

DIGITALE TRANSFORMATIE

ONDERWIJS

GEZONDHEIDSZORG

INVESTERINGSVENNOOTSCHAP ONDER FAMILIAAL BEHEER EN CONTROLE

3

INVESTERINGSSTIJLEN

MINDERHEIDSINVESTERINGEN

OP DE LANGE TERMIJN

34%

VAN HET EIGEN VERMOGEN (1)

SOFINA PRIVATE FUNDS -

INVESTERINGEN IN DURF- EN

GROEIKAPITAALFONDSEN

46%

VAN HET EIGEN VERMOGEN (1)

SOFINA GROWTH - INVESTERINGEN IN

SNELGROEIENDE BEDRIJVEN

17%

VAN HET EIGEN VERMOGEN (1)

11,4 MLD EUR	31
INVESTERINGS-
EIGEN VERMOGEN	PROFESSIONALS VANUIT
ONZE 3 KANTOREN

	EVOLUTIE VAN HET EIGEN
	VERMOGEN IN DE AFGELOPEN
MLD EUR	20 JAAR (2)
		3
11,00
10,00
9,00
8,00
7,00
6,00			REGIO'S
5,00
4,00
3,00
2,00
1,00		VERENIGDE STATEN	EUROPA	AZIË
0	2001	2021

ROOTS GAAN

+120 JAAR TERUG

KANTOREN IN BELGIË, LUXEMBURG

EN SINGAPORE

1. Percentage berekend op basis van de portefeuille in transparantie (zie punt 2.1. van de Toelichtingen bij de geconsolideerde financiële staten). De investering in Collibra werd in 2021 overgedragen van Sofina Growth naar Minderheidsinvesteringen op de lange termijn.

2 SOFINA

1. Sinds 1 januari 2018 heeft Sofina het statuut aangenomen van Beleggingsentiteit overeenkomstig IFRS 10. De gegevens van de boekjaren 2016 en 2017 werden aangepast volgens IAS 28, §18 zodat het eigen vermogen vergelijkbaar is met dat van de daaropvolgende boekjaren. Tenslotte zijn de financiële gegevens opgemaakt volgens IFRS sinds het boekjaar eindigend op 31 december 2004. Het eigen vermogen voor de boekjaren voorafgaand aan 2004 komt overeen met de geschatte waarde van het vermogen.

JAARVERSLAG 2021

3

BERICHT AAN DE	KERNCIJFERS	STRATEGIE	MARKANTE	OVERZICHT VAN DE
AANDEELHOUDERS	GEBEURTENISSEN	DEELNEMINGEN

BERICHT AAN DE AANDEELHOUDERS

2021, engagement

en geduld

MAATSCHAPPELIJK	TEAMWAARDEN	CORPORATE	REKENINGEN EN	LEXICON
ENGAGEMENT	GOVERNANCE	TOELICHTINGEN

Het is u bekend hoeveel belang wij binnen Sofina hechten aan de pertinentie en weerbaarheid van onze investeringsactiviteiten, en aan de manier waarop wij onze maatschappelijke rol vervullen.

DOMINIQUE LANCKSWEERT - VOORZITTER

HAROLD BOËL - CHIEF EXECUTIVE OFFICER

Geachte Aandeelhouders,

Het is u bekend hoeveel belang wij binnen Sofina hechten aan de pertinentie en weerbaarheid van onze investerings- activiteiten, en aan de manier waarop wij onze maatschap- pelijke rol vervullen, hierbij altijd de voorkeur gevend aan een lange termijnvisie om ons door de cycli te helpen.

Het is in die geest dat Sofina, naast andere acties, in 2020 het Sofina Covid Solidarity Fund oprichtte, bedoeld om personen die zich inzetten in de strijd tegen Covid-19 te ondersteunen in de sectoren gezondheid en onderwijs. In het voorbije jaar kende dit fonds een kapitaalinzet voor een bedrag dat de 20 miljoen EUR overstijgt, verspreid over een vijftiental goede doelen in Europa en in Azië. U vindt de beschrijvingen ervan op onze website.

Hoewel velen werden geraakt door de gezondheidstoestand die wij nu al meer dan twee jaar kennen, ben ik onder de indruk van en zelfs verwonderd over het weerstandsvermo- gen dat de mondiale economie en de beurzen vertoonden in 2021. Deze context kwam ten goede aan Sofina, waarvan de dynamiek intact bleef en de prestaties uitmuntend ondanks de moeilijke gezondheidssituatie.

Al lezend doorheen de pagina's van dit Jaarverslag zult u die dynamiek terugvinden. Zij wordt bijvoorbeeld geïllus- treerd door 15 nieuwe deelnemingen in onze verkozen sec- toren en regio's, de bijzonder actieve steun gegeven aan de bestaande ondernemingen in portefeuille, met 17 afgeronde bijkomende investeringen, de aandacht voor portefeuillero- tatie die leidde tot 11 volledige of gedeeltelijke exits, en het

invloedrijk te zijn voor zichzelf en voor de ondernemingen in portefeuille, in wat een lange weg wordt, onder andere, in de ontwikkeling van een economie die respectvol omgaat met sociale en ecologische factoren. Zo geven wij onze talent- volle jongeren de kans om hier actief aan deel te nemen en zich daarin te ontplooien. Sofina als vennootschap denkt na over de lange termijn en verbindt zich ertoe een reeks mijlpalen vast te leggen die ons ESG-engagement kracht bijzetten. Zo werd een raadgevend comité van de Raad van Bestuur opgericht, voorgezeten door Anja Langenbucher, om ESG-initiatieven aan te sturen.

U vindt de uitdieping van die thema's en onderwerpen door de lectuur van dit Jaarverslag, waarvan het formaat enigszins werd aangepast in vergelijking met de vorige jaren. Ik hoop dat het u, net zoals mij, trots maakt om aandeelhouder te zijn van Sofina, trots ook over het werk dat door de teams van de Raad en de volledige organisatie werd verricht.

Ik vertelde u vorig jaar al hoeveel vertrouwen ik had in het model dat Sofina ontwikkelde. Ondertussen weten wij dat haar portefeuille niet immuun is tegen de huidige beursvo- latiliteit of het wantrouwen tegenover technologie-aandelen, iets wat in 2022 nog kan aanhouden. Toch moet het model van Sofina, gestoeld op geografische en sectorale spreiding, en verschillende complementaire en verantwoorde investe- ringsstijlen, gewaardeerd worden over de lange termijn. Over die hoge volatiliteit en over de met de pandemie en met de oorlog in Oekraïne verbonden economische onzekerheden

Toen ik deze brief begon te schrijven, waren hoop en opluchting de sleutelwoorden van ons dagelijks leven. Wij begonnen het naderende einde van de pandemie te zien en verheugden ons op de terugkeer naar een normaal leven, zij het anders dan voorheen: Covid-19 heeft ons andere manie- ren van functioneren en organiseren bijgebracht die ons ten goede konden komen, omdat zij tot een beter persoonlijk evenwicht kunnen leiden, terwijl de cohesie en efficientie van de organisatie gevrijwaard blijft.

Helaas heeft de Russische inval in Oekraïne sindsdien ons gevoel van kalmte weggevaagd en ons herinnerd aan het onzeker karakter van de vrede in Europa en van onze democratieën. Dit voorval veroorzaakt tevens angst over een conflictsituatie waarvan de uitkomst en de omvang onzeker blijven, en onderstreept de dringende noodzaak om te werken aan een herontwerp van Europa dat toekomstige generaties zal inspireren.

Tegelijkertijd zou ik het mijzelf niet vergeven als ik niet opnieuw mijn boodschap zou aanvatten met een blijk van medeleven voor de slachtoffers van de pandemie en nu die van dit conflict, die geleden hebben onder overlijden, ziekte, depressie, faillissement, eenzaamheid… maar ook voor alle mannen en vrouwen die deze plagen en de gevolgen ervan onvermoeibaar en vanop de eerste lijn bestrijden: verplegers, dokters, onderzoekers, leraren, beleidsmakers, militairen, politieagenten, enz.

Toch zijn crisissen nooit overbodig: eerst en vooral herinneren ze ons eraan dat nederigheid een noodzakelijke deugd is wanneer wij oog in oog staan met gebeurtenissen die aan onze controle ontsnappen. Vervolgens zijn zulke crisissen een goede test voor onze overtuigingen en onze vaardigheid om onze waarden in stelling te brengen. Op het moment dat de pandemie lijkt af te nemen, op het moment dat het conflict in Oekraïne fundamentele vragen oproept over de organisatie van Europa, kunnen wij alleen maar hopen dat wij allen kunnen samenwerken en hier heilzame en inspire- rende lessen uittrekken.

toevoegen van nieuwe relaties met General Partners van private fondsen, waarvan de globale prestaties in 2021 opnieuw indrukwekkend waren.

Als voorbeeld voor het elan dat Sofina in het afgelopen jaar aan de dag legde, zou ik het succes willen benadrukken van de uitgifte in september jongstleden van obligaties ter waarde van 700 miljoen EUR met een looptijd van zeven jaar, de uitbreiding van het Executive Committee met twee nieuwe leden die het merendeel van hun carrière bij Sofina doorbrachten, Giulia Van Waeyenberge en Maxence Tombeur, de aanwerving van tien nieuwe medewerkers en medewerksters in de drie vestigingen van de groep, de invoering van nieuwe instrumenten voor financiële controle en de versterking van de IT audits. De Raad van Bestuur volgde eveneens de implementatie op door het management van de strategie, als gevolg van de doorlichting die plaatsvond in 2020.

Tot slot wens ik de vorderingen te benadrukken die Sofina boekt rond ESG. Hoewel zich zeer bewust van haar beperkin- gen als minderheidsinvesteerder, is Sofina vastberaden om

heen blijft Sofina er vertrouwen in hebben dat zij dankzij dit model beter zal presteren dan het gemiddelde, in relatief opzicht en doorheen de cycli, reden waarom ik, meer dan ooit, sereen blijf voor de toekomst.

Wees ervan overtuigd: de opbouw van een gedifferentieerd portefeuillemodel, de manier waarop wij de pandemie zijn doorgekomen en de maatschappelijke uitdagingen die op ons wachten, versterken alleen maar onze gedrevenheid om voortdurend de pertinentie van onze activiteit over de lange termijn te verbeteren.

Ik dank graag nog eens alle actoren bij Sofina voor de kwa- liteit van hun engagement, daarin goed geleid door de CEO en het Executive Committee, en waarvan de inspanningen kordaat ondersteund worden door de Raad van Bestuur.

Ik dank u voor uw aandacht en geef u alvast afspraak op 5 mei 2022, datum van onze volgende Gewone Algemene Vergadering.

Dominique Lancksweert,

Voorzitter

4

SOFINA

JAARVERSLAG 2021

5