SIEMENS HEALTHINEERS AG 
De deal is de eerste grote groeistap van Healthineers sinds het in 2018 werd afgesplitst en naar de beurs werd gebracht door Siemens, dat bezig is met een bredere reorganisatie van zijn conglomeraatstructuur om ruimte te creëren voor zijn bedrijfseenheden om hun eigen deals te sluiten.
Siemens, dat de zeggenschap over Healthineers behoudt, zal een overbruggingsfinanciering verstrekken voor de deal die later dit jaar gedeeltelijk zal worden geherfinancierd door een claimemissie van de medische technologie-eenheid.
In het kader van de overeengekomen transactie zal Healthineers alle aandelen in Varian verwerven voor 177,50 dollar per stuk in contanten, wat een premie betekent van 24% ten opzichte van de slotkoers van het Amerikaanse bedrijf op vrijdag en 42% boven zijn 30-daags gewogen gemiddelde.
"Met deze overname versterken wij onze positie - naast cardiologie en neurologie - aanzienlijk op het gebied van de oncologie," verklaarde Chief Financial Officer Jochen Schmitz in een interview met Reuters.
CEO Bernd Montag verwierp suggesties dat Healthineers te veel had betaald voor Varian. "Dit is een icoon in onze industrie," vertelde hij verslaggevers tijdens een conference call. "Als je het in perspectief plaatst, hebben we een redelijke prijs bereikt."
Door de deal om Varian te kopen, verwerft Healthineers de leider in bestralingstherapie met een marktaandeel van meer dan 50%.
Healthineers wees op een langdurige stijging van de incidentie van kanker - van 14 miljoen gevallen wereldwijd in 2010 tot een voorspelde 25 miljoen in 2030.
Dat vertaalt zich in een bereikbare markt van 20 miljard dollar die naar verwachting jaarlijks met 6% tot 10% zal groeien, aldus het bedrijf in een presentatie over de deal.
De transactie, die voor het eerst werd gemeld door Bloomberg, moet nog worden goedgekeurd door de aandeelhouders van Varian en de regelgevende instanties. Verwacht wordt dat de transactie in de eerste helft van 2021 wordt afgerond en binnen 12 maanden na dato een toename van de aangepaste basiswinst per aandeel van Siemens Healthineers zal opleveren.
"Met Siemens Healthineers zullen we de zorg voor een groter aantal patiënten wereldwijd transformeren, en ook de mogelijkheden voor onze werknemers verruimen als onderdeel van een grotere en meer wereldwijde organisatie," zei Varian President en Chief Executive Officer Dow Wilson.
ONDERSTEUNING VAN DE BALANS
Conglomeraat Siemens zet effectief zijn balans in om de deal te financieren, door een overbruggingskrediet van 15,2 miljard euro ($17,9 miljard) te verstrekken aan Healthineers.
De eenheid medische technologie wil dit jaar 50% daarvan vervangen door een claimemissie, afhankelijk van de marktvoorwaarden.
Siemens zei in een verklaring dat het de deal uitdrukkelijk toejuichte en het geld voor het overbruggingskrediet zou ophalen door de uitgifte van obligaties. Siemens zal niet deelnemen aan de claimemissie, wat betekent dat zijn belang in Healthineers zal verwateren van 85% tot ongeveer 72%.
Siemens wil zijn A+-schuldratings behouden, waarmee het stevig in investment grade zit.
Healthineers maakte ook de resultaten van het derde kwartaal bekend in plaats van maandag, als gevolg van de aankondiging van de overname. Daaruit bleek dat de omzet op vergelijkbare basis met 6,9% j-o-j daalde tot 3,3 miljard euro door de impact van de coronavirus pandemie.
De aangepaste operationele marge bedroeg 13,9%, een daling met 1,2 procentpunt ten opzichte van dezelfde periode een jaar eerder, terwijl de aangepaste gewone winst per aandeel met 21% daalde tot 30 eurocent.
Het bedrijf zei te verwachten dat de inkomsten in het boekjaar 2020 gelijk zullen blijven, terwijl de aangepaste gewone winst per aandeel naar verwachting tussen 1,54 en 1,62 euro zal bedragen, vergeleken met 1,70 euro vorig jaar, ervan uitgaande dat het bedrijfsklimaat niet verder verslechtert. (1 dollar = 0,8493 euro) (Aanvullende rapportage door Joern Poltz Redactie door Gareth Jones, Susan Fenton, Alexandra Hudson)
