Een groep belangrijke obligatiehouders van de in gebreke gebleven Chinese ontwikkelaar Shimao Group zei woensdag dat ze "fel gekant zijn" tegen het voorstel van de onderneming om haar offshore schuld van $11,5 miljard te vernieuwen, wat haar vooruitzichten vertroebelt te midden van een steeds diepere crisis in de vastgoedsector.

"De ad-hoc crediteurengroep is fel gekant tegen het herstructureringsvoorstel van Shimao (en) zal er ondubbelzinnig tegen stemmen en andere crediteuren van de regeling zouden hetzelfde moeten doen," zei de financiële adviseur van de offshore crediteurengroep, Houlihan Lokey, in een verklaring.

De groep gaf geen reden op voor het verzet, maar drie crediteuren van Shimao vertelden Reuters dat ze niet blij waren met de steile haircut in het voorstel, evenals het gebrek aan vooruitbetalingen en contante betalingen in de komende vier tot zes jaar.

Shimao, dat in 2022 in gebreke bleef met zijn offshore schuld nadat de sector midden 2021 werd getroffen door een ongekende liquiditeitscrisis, legde maandag gedetailleerde herstructureringsvoorwaarden voor om zijn offshore schuld te saneren met als doel zijn schuld met 60% te verminderen.

Shimao heeft de goedkeuring nodig van meer dan 75% van de crediteuren om haar herstructureringsvoorstel door te kunnen voeren. De ad-hoc obligatiehoudersgroep heeft meer dan 25% van Shimao's uitstaande obligaties ter waarde van $6,8 miljard in handen.

Een aparte groep bankcrediteuren, geadviseerd door Deloitte, heeft voor ongeveer $4,7 miljard aan leningen uitstaan.

Een bron dicht bij de bankgroep zei dat de groep ook niet blij was met de laatste voorwaarden, die volgens hen een slechtere behandeling van de groep inhouden dan toen de onderhandelingen in 2022 begonnen.

Shimao en Deloitte reageerden niet onmiddellijk op een verzoek om commentaar.

Los daarvan bereidt Deutsche Bank een liquidatieproces voor in Hongkong tegen Shimao, meldde Reuters begin deze maand.

Schuldeisers in zowel obligatiehouders- als bankgroepen zeiden na Shimao's voorstel deze week dat een liquidatieaanvraag nuttig zou kunnen zijn voor het onderhandelingsproces.

De crediteuren van Shimao zouden in totaal 1,1% instemmingsvergoeding ontvangen op basis van de uitstaande hoofdsom van hun schulden als ze de herstructurering eind april zouden steunen, en 0,6% eind mei. (Bewerking door Sumeet Chatterjee en Kim Coghill)