Saputo is een familiebedrijf gebleven. De meerderheid van het kapitaal is in handen van Lino Saputo, de zoon van de oprichter en een van de rijkste mensen in het land, die via zijn investeringsmaatschappij Jolina Capital 37,7 % van het kapitaal bezit. Zijn broer, Francesco Saputo, bezit 10,1 % via zijn bedrijf Placements Italcan. De Saputo-familie behoudt ook haar aanwezigheid in het management, met Lino Saputo Jr, zoon van de patriarch, aan het hoofd van de groep.

Met 67 fabrieken, meer dan 18.600 werknemers wereldwijd en een verwerkingscapaciteit van meer dan 11 miljard liter melk per jaar, is Saputo actief in de hele zuivelwaardeketen. Het bedrijf haalt ongeveer 50 % van zijn omzet uit detailhandel, 30 % uit de food service en 20 % uit sectoren die Saputo-producten als ingrediënten gebruiken.

Saputo heeft een breed scala aan bekende merken in de regio's waar het actief is. De VS zijn goed voor 43 % van de inkomsten, maar slechts 25 % van de ebitda, terwijl Canada winstgevender is met 28 % van de inkomsten en 41 % van de ebitda. Australië en Argentinië maken het plaatje compleet met 23 % van de verkopen.

De merkenportefeuille (bron: Saputo)

In tegenstelling tot Europese concurrenten zoals Nestlé en Danone heeft Saputo zich geconcentreerd op zijn kernactiviteiten, zonder grote diversificatie. Hierdoor zijn de marges relatief laag en dalend in de afgelopen drie jaar. Saputo is niet actief op meer dynamische markten, zoals diervoeding of plantaardige melk. Nochtans zien we daar een sterke groei, waar bedrijven als General Mills en Nestlé van profiteren. Saputo is evenmin actief op het gebied van plantaardige melk, een domein waar Danone het erg goed doet.

Saputo blijft groeien, met inkomsten die sinds 2013 meer dan verdubbeld zijn, voornamelijk door een agressieve overnamestrategie. Sinds 1997 deed het bedrijf 36 overnames voor een totaal van 9,3 miljard Canadese dollar. De schuld bedraagt iets meer dan 4 miljard CAD, of iets meer dan 3,5 keer de ebitda. In deze context worden vrije kasstromen gebruikt om schulden af te lossen en aandeelhouders te belonen met dividenden, die al meer dan 20 jaar gestaag groeien.

Saputo mikt op een ebitda van 2,13 miljard Canadese dollar in 2025, verdere groei (waarvan een groot deel door overnames) en een verlaging van de schuld tot 2,25 keer de ebitda. Gezien de huidige marges lijkt het onwaarschijnlijk dat de dividendgroei kan worden voortgezet zonder de bedrijfsbalans in gevaar te brengen. Saputo publiceerde onlangs de jaarresultaten van zijn verschoven boekjaar, met een omzetstijging van 12,9 % en een sterke stijging van de nettowinst tot 159 miljoen CAD. De vooruitzichten voor 2024 werden echter als teleurstellend beschouwd en het aandeel verloor ongeveer 10 % de dag na de aankondiging.