Pilot Energy Limited en Triangle Energy (Global) Limited hebben aangekondigd dat zij overeenstemming hebben bereikt over de belangrijkste beginselen voor de herstructurering van de bestaande eigendomsregelingen van de joint venture voor de Cliff Head Joint Venture (CHJV) en het voorgestelde Cliff Head Carbon Capture and Storage Project (CH CCS Project). Pilot heeft haalbaarheidsstudies uitgevoerd naar het potentieel voor koolstofafvang en -opslag en blauwe waterstofproductie, toegespitst op het Cliff Head-olieveld, die een aanzienlijke CCS-bron in WA-31-L hebben bevestigd. Het bindende "Term Sheet" voor de herschikking van Cliff Head maakt de weg vrij voor Pilot en Triangle om een aanvraag in te dienen bij de National Offshore Petroleum Titles Administrator (NOPTA) om het reservoir van het Cliff Head olieveld tot een Broeikasgasopslagformatie te laten verklaren (Milestone 1) en het CH CCS-project voort te zetten zodra de economische olieproductie is beëindigd. Na de verklaring verwacht de CHJV een aanvraag in te dienen bij de NOPTA voor de toekenning van een Broeikasgasinjectievergunning voor de injectie en permanente opslag van minimaal 500.000 ton CO2 per jaar in het reservoir van Cliff Head Oil Field.

De ontvangst van deze injectievergunning (mijlpaal 2) zal de CHJV in staat stellen met de uitvoering van het CH CCS-project te beginnen, waarbij het project naar verwachting tegen 2025 operationeel zal zijn. De belangrijkste voorwaarden van het bindende Cliff Head Re-Alignment Term Sheet, dat tussen Pilot en Triangle is gesloten en dat afhankelijk is van aanvankelijk Mijlpaal 1, zijn: Pilot en Triangle (via hun volledige dochterondernemingen) zullen hun belangen in het WA-31-L Cliff Head-project herstructureren, hetgeen ertoe zal leiden dat Pilot een rechtstreeks belang van 57,5% heeft in CHJV (olieproject) en het CH CCS-project en Triangle een rechtstreeks belang van 42.5% belang in beide projecten; Pilot wordt exploitant van zowel het CHJV als het CH CCS JV, hoewel Triangle het technisch exploitantschap van het CHJV gedurende de gehele levensduur van de olieproductie zal voortzetten; De partijen zullen samenwerken en deelnemen aan een aanvraag bij NOPTA voor de verklaring van een opslagformatie voor broeikasgassen krachtens de Offshore Petroleum and Greenhouse Gas Storage Act van 2006 (OPGGSA). Samengevat komt Milestone 1, de goedkeuring van de verklaring door de NOPTA, die de voortgang van het CH CCS-project zal vergemakkelijken, neer op de vaststelling door de NOPTA dat het gespecificeerde Cliff Head-olieveldreservoir een geschikte en goedgekeurde opslagformatie voor broeikasgassen is overeenkomstig de OPGGSA.

Pilot werkt momenteel aan de aanvraag voor de verklaring, die zij naar verwachting in het komende kwartaal bij de NOPTA zal indienen. In mijlpaal 2 zal aan de partijen een GHG Injection Licence worden verleend. Na goedkeuring (naar verwachting medio 2023) zal de toekenning van de GHG Injection Licence een duidelijk pad effenen voor de ontwikkeling van het CH CCS Project, met inbegrip van een bekrachtiging van het project door de offshore toezichthouder, NOPTA en de National Offshore Petroleum Safety and Environmental Management Authority (NOPSEMA).

Zowel NOPTA als NOPSEMA regelen momenteel de bestaande activiteiten van het Cliff Head-olieveld uit hoofde van de WA-31-L winningsvergunning. Dit wordt de eerste offshore CCS-ontwikkeling in Mid West WA en één van de eerste CCS-projecten die in Australië worden uitgevoerd. Bovendien, en dat is van groot belang, zal de uitvoering van het CH CCS-project de levensduur van vrijwel alle faciliteiten van de CH JV waarschijnlijk aanzienlijk verlengen en de kosten van materiële ontmanteling tot ver in de toekomst uitstellen.