PHILLIPS 66 
Het veel warmer dan verwachte winterweer in het noordoosten van de V.S. en in Europa heeft de vraag naar distillaten doen afnemen en de marges van raffinaderijen over de hele wereld de afgelopen maanden aangetast, een factor die de winst van oliemultinationals en de belangrijkste onafhankelijke raffinaderijen over het eerste kwartaal heeft gedrukt.
De spreads tussen de Amerikaanse ruwe olie- en dieselfutures < HOc1-CLc1>, of "cracks" die de raffinagemarges weerspiegelen, zijn dit jaar tot nu toe met meer dan 30% gedaald tot onder $25 per vat.
Handelaren, die moeite hebben om een afzetmarkt te vinden voor hun overtollige destillaten, proberen deze te parkeren in opslagtanks in de haven van New York, aldus Steven Barsamian, Chief Operating Officer van The Tank Tiger. Door de opslag in de haven kunnen ze later in het jaar, wanneer de vraag verbetert, naar Europa exporteren, voegde hij eraan toe.
De vraag naar opslag van distillaten in de haven van New York is deze maand gestegen tot ongeveer 300.000 vaten, terwijl er in maart vrijwel geen interesse was van bieders, zo blijkt uit gegevens van opslagbedrijf The Tank Tiger. De opslagvraaggegevens van The Tank Tiger meten de interesse van bieders in het leasen van opslagtanks.
De opgeslagen distillaten stegen met een verrassende 1,6 miljoen vaten in de week eindigend op 19 april tot 116,6 miljoen vaten, terwijl de vraag met 5% daalde ten opzichte van het voorgaande jaar tot 3,55 miljoen vaten per dag, de zwakste voor deze tijd sinds 2022, zo bleek uit overheidsgegevens.
Stijgende voorraden en een zwakke vraag duwden de dieselfutures de afgelopen weken in contango, een marktstructuur waarbij de huidige prijzen van een grondstof lager zijn dan de toekomstige prijzen. De verschuiving was de eerste keer sinds 2021 in Europa < LGOc1-LGOc4> en de eerste keer sinds juni 2023 in de VS < HOc1-HOc4>.
"Het opbieden van prompt-opslag wordt waarschijnlijk veroorzaakt door sommigen die denken dat als ze dit nu tegen lagere kosten bezitten, dit betekent dat de distillaten ver boven de benzine zullen uitstijgen om het winterseizoen in te gaan," zei een makelaar in geraffineerde producten die zich richt op de New York Harbor-markt.
De Amerikaanse raffinaderij Phillips 66 verwoordde die mening tijdens een conference call met analisten na haar winst over het eerste kwartaal vorige week.
Raffinaderijen aan de oostkust en in het westen schakelen over op de productie van meer benzine dan distillaten, wat een deel van het overaanbod zou moeten verminderen en de marges zou moeten helpen herstellen, aldus het bedrijf.
"We zijn constructief. We denken dat de markt terug zal komen," zei Brian Mandell, Phillips 66's executive vice president Marketing and Commercial, in antwoord op vragen over zwakkere dieselcracks.
Diesel cracks zijn ook erg seizoensgebonden met natuurlijke wintersterkte en evenzo natuurlijke zomerzwakte, zei Bjarne Schieldrop, SEB's hoofd grondstoffenanalist.
"Er is veel aandacht voor de zwakke vraag naar diesel en scheuren. Maar we mogen niet vergeten dat we vorig voorjaar dezelfde zwakte zagen voordat de dieselcracks in de rest van het jaar aantrokken," voegde hij eraan toe. (Verslaggeving door Shariq Khan in New York Redactie door Marguerita Choy)
