Wanneer Ted Pick volgende week de leiding overneemt als nieuwe CEO van Morgan Stanley, zullen de openhartige manier en vaste hand van de drie decennia oude bankveteraan hem helpen om het bedrijf door een inzinking in de dealmaking te loodsen. Picks koelbloedigheid in moeilijke situaties is een aanwinst, aldus Tom Glocer, sinds 2017 onafhankelijk hoofddirecteur van Morgan Stanley en voormalig CEO van Reuters. "De grote zonde die mensen bij banken in superproblemen brengt, is het instinct van de handelaar om vast te houden (aan verliezende posities)... Ted heeft dat vermogen om gedisciplineerd te zijn" en actie te ondernemen, zei Glocer. Tijdens een hectisch weekend in 2021 werkte Pick met een team tot diep in de nacht om de blootstelling van Morgan Stanley aan Archegos Capital Management te verminderen, aldus Glocer. De ondergang van het family office veroorzaakte enorme verliezen bij wereldwijde banken. Morgan Stanley verloor meer dan $900 miljoen in de Archegos beproeving, in wat anders een topjaar voor het bedrijf was. Credit Suisse en Nomura leden verliezen van respectievelijk $5,5 miljard en $2,9 miljard, terwijl Goldman Sachs en Deutsche Bank hun posities relatief ongedeerd verlieten. Pick, 55, zal worden verhoogd in een tijd van verhoogde economische onzekerheid en geopolitieke spanningen. De omstandigheden voor het sluiten van transacties verbeteren, maar de activiteit blijft somber, wat de banksector voor uitdagingen stelt.

"Hij gaat gemakkelijk van hoogconjunctuur naar laagconjunctuur," zei een goede vriend, verwijzend naar de carrière van Pick in het navigeren door marktcycli. De manager werkte meer dan 20 jaar met Pick samen en wilde niet geïdentificeerd worden omdat hij interne zaken van Morgan Stanley besprak.

Pick weigerde commentaar te geven voor dit verhaal.

Het succes van de manager bij beursintroducties leverde hem steun op van private equity-investeerders, wat hielp toen hij tijdens de wereldwijde financiële crisis het aandeleninkoopprogramma van Morgan Stanley leidde.

"Hij kon goed opschieten met sommige aandeelhouders en was ook slim in het pokeren met de markt toen het bedrijf niet veel liquiditeit had," zei de voormalige manager. Morgan Stanley werd in 2008 gered door een reddingsoperatie van de Amerikaanse overheid en een noodinvestering van Mitsubishi UFJ. Toen het tumult zich door het financiële systeem verspreidde, overtuigde Pick Roberto Mignone, oprichter van hedgefonds Bridger Capital, om zijn geld bij de bank te houden als teken van vertrouwen. De twee zijn sindsdien goede vrienden.

"Ted is dat nooit vergeten," zei Mignone. "Hij is een old school Wall Street-man die om langetermijnrelaties geeft."

Jaren later schonk Mignone Pick een replica van de Titanic als een grappige herinnering aan mogelijke rampen. Miljardair en voormalig Blackstone-bestuurder Hamilton "Tony" James zei dat de private equity-gigant Morgan Stanley vooral vanwege Pick had gekozen om zijn beursgang in 2007 te leiden. De bankier adviseerde Blackstone later toen haar aandelen na de financiële crisis van een debuut van meer dan $30 naar $3 doken.

"Hij vertelt de waarheid, daar was ik erg van onder de indruk," zei James. "Hij vertelt je meteen wanneer iets niet gaat werken."

De bankier ging eens met James mee vliegvissen in het Braziliaanse Amazonegebied op zoek naar pauwbaars, ook al had hij nog nooit gevist en had hij ook nog nooit James' dozijn andere vrienden op de reis ontmoet. "Hij stortte zich erop en was het leven van het feest," zei James. Hoewel Pick bekendheid verwierf door van de aandelenactiviteiten van Morgan Stanley een wereldleider te maken, pakte hij ook de uitdagingen van Morgan Stanley aan. De manager draaide de vastrentende divisie om, schrapte 25% van het personeel en hielp bij het aantrekken van kapitaal toen de bank in 2008 op de rand van de afgrond stond. Hij erft een bedrijf dat de huidige CEO James Gorman, 65, heeft uitgebouwd tot een juggernaut op het gebied van vermogensbeheer sinds hij in 2010 aan het roer kwam te staan. De in Australië geboren Gorman wordt uitvoerend voorzitter voor een overgangsperiode na de benoeming van Pick, en zal volgend jaar ook toetreden tot de raad van bestuur van Disney. De stabiele inkomsten uit de vermogenseenheid hebben ervoor gezorgd dat de aandelen van Morgan Stanley onder leiding van Gorman met 214% zijn gestegen, vergeleken met 126% bij rivaal Goldman Sachs en 304% bij JPMorgan Chase in dezelfde periode. Met $152 miljard is de marktkapitalisatie van Morgan Stanley $28 miljard hoger dan die van Goldman. Pick "heeft een breed scala aan ervaring, en waardeert de waarde van vermogensbeheer," zei Colm Kelleher, de voorzitter van UBS Group, die Pick voorging als president van Morgan Stanley en in 2019 vertrok. De nieuwe CEO zal midden januari zijn eerste kwartaalcijfers presenteren en een strategie-update geven die nauwlettend in de gaten zal worden gehouden door beleggers. Zijn debuut als CEO volgt op een daling van de inkomsten uit investment banking met 27% in het derde kwartaal.

LAAG PROFIEL

Hoewel Pick een van de grootste banen in de financiële wereld heeft, houdt hij zich op de achtergrond. Verjaardagen viert hij meestal privé met zijn vrouw en twee dochters en plannen voor grotere bijeenkomsten laat hij aan zich voorbij gaan, aldus Mignone.

Ondanks zijn drukke schema bezoekt Pick graag de schoolevenementen en sportwedstrijden van zijn dochters, aldus zijn vrienden. De aankomende CEO staat ook bekend als een fijnproever die altijd bereid is om nieuwe keukens uit te proberen. Als fan van het ijshockeyteam van de New York Rangers koopt Pick liever zijn eigen kaartjes en gaat hij met zijn gezin naar wedstrijden dan dat hij klanten ontvangt. De manager woont in de Upper East Side in New York en brengt vakanties door in zijn huis in Martha's Vineyard. In een breuk met de traditie op Wall Street, zullen Pick's concurrenten voor de topbaan -- leidinggevenden Andy Saperstein en Dan Simkowitz -- aanblijven met uitgebreide functies. Beiden krijgen bonussen van $20 miljoen als ze nog minstens drie jaar in dienst blijven.

Gorman mag nog maximaal een jaar blijven om te helpen bij de overgang. Rob Kindler, de wereldwijde voorzitter van fusies en overnames (M&A) bij advocatenkantoor Paul, Weiss, Rifkind, Wharton & Garrison, verwelkomde de regeling.

"James is er omdat werknemers en aandeelhouders dat wilden," zei Kindler, die eerder leiding gaf aan M&A bij Morgan Stanley. "Maar ik denk echt niet dat Ted hulp nodig heeft. Hij is er klaar voor." (Verslaggeving door Tatiana Bautzer en Lananh Nguyen in New York, aanvullende rapportage door Stefania Spezzati in Londen, Saeed Azhar en Lewis Krauskopf in New York; Redactie door Anna Driver)