Het succes van Hinge blijft onverminderd voortduren, terwijl Tinder — dat nog steeds 57 % van de geconsolideerde omzet vertegenwoordigt — het moeilijker heeft.

Zoals we vorig jaar al aangaven, heeft Match, om het potentieel voor groei op een verzadigde markt te behouden, aanzienlijke prijsverhogingen doorgevoerd op al zijn platforms — en vooral voor Tinder.

Dit heeft geleid tot het vertrek van gebruikersgroepen die eufemistisch worden omschreven als 'budgetgevoelig'. De exodus is vooral duidelijk in Noord-Amerika, waar Match in de afgelopen twaalf maanden een miljoen gebruikers heeft verloren.

Hoewel de omzet is gestegen dankzij de prijsverhogingen, zijn de kostenstructuren ook meegegroeid. Als gevolg hiervan was de operationele winst in het eerste kwartaal van 2024 lager dan in dezelfde periode vorig jaar.

Deze ontwikkeling heeft het management echter niet weerhouden om zijn beloningen in aandelenopties met de helft te verhogen. Het is dan ook begrijpelijk dat aandeelhouders teleurgesteld zijn, vooral omdat er aanzienlijke twijfels bestaan over de betrouwbaarheid van de communicatie van het management naar beleggers toe.

De situatie is echter interessant, aangezien Match verwacht dit jaar 1,1 miljard dollar aan vrije kasstroom te genereren — vóór beloningen in aandelenopties — wat, gezien een marktkapitalisatie van 8 miljard dollar, de aandacht trekt.

Het beruchte activistische fonds Elliott — dat vorige week hier nog aan bod kwam, zie Southwest Airlines Co.: harde taal van investeerder — nam onlangs een belang in Match en dwong de benoeming af van twee bestuurders.

Analisten van MarketScreener verwachten dat het lastige probleem van de aandelenopties de komende maanden zal worden aangepakt, terwijl de aandeleninkoopprogramma's zullen versnellen.