Apax Partners LLP heeft een overeenkomst gesloten om Kin and Carta plc (LSE:KCT) over te nemen van Chris Kutsor, Kelly Manthey, David Bell, John Kerr, Nigel Pocklington, Michele Maher en anderen voor £203 miljoen op 18 oktober 2023. Het bod per aandeel bedraagt 110 pence in contanten voor 184,76 miljoen volledig verwaterde aandelen van Kin en Carta plc. De te betalen vergoeding in contanten zal gefinancierd worden door een aandeleninvestering in Bidco door de Apax Funds. Bidco kan schuldfinanciering aantrekken in verband met de overname. De transactie is onderhevig aan goedkeuring van de aandeelhouders van Kin en Carta plc, goedkeuring van de rechtbank, antitrustgoedkeuring waaronder (Hart Scott Rodino Antitrust Improvements Act van 1976, Macedonische Mededingingscommissie, CMA), goedkeuring van regelgevende instanties waaronder (bevoegde autoriteiten in de Verenigde Staten waaronder de CFIUS, UK National Security and Investment Act 2021 (NISA)). De Overname zal naar verwachting in het eerste kalenderkwartaal van 2024 worden afgerond. De lange stopdatum van de transactie is 19 augustus 2024. Vanaf 9 november 2023 bevelen de directeuren van Kin en Carta u unaniem aan om voor het Scheme te stemmen tijdens de Vergadering van de Rechtbank en voor de Speciale Resolutie die tijdens de Algemene Vergadering wordt voorgesteld. Per 6 december 2023 heeft Apax Partners een verhoogd en definitief aanbevolen bod in contanten uitgebracht om Kin en Carta te verwerven tegen een prijs van £120 pence voor elk Scheme-aandeel in contanten. Het verhoogde en definitieve bod waardeert het gehele geplaatste en uit te geven aandelenkapitaal van Kin en Carta op ongeveer £220,3 miljoen op een volledig verwaterde basis, wat een ondernemingswaarde impliceert van £258 miljoen, gelijk aan een veelvoud van 13,7x de ondernemingswaarde ten opzichte van Kin en Carta's aangepaste EBITDA voor de twaalf maanden eindigend op 31 juli 2023. Vanaf 15 december 2023 zal The Court Meeting nu beginnen op 21 december 2023, en de Algemene Vergadering zal beginnen op 21 december 2023. De schuldfinancieringsfaciliteiten omvatten een senior secured term loan faciliteit met een hoofdsom van maximaal £60.000.000, betaalbaar krachtens of in verband met de Overname. Op 19 december 2023 heeft Valtech Topco, indirect gecontroleerd door fondsen geadviseerd door BC Partners, een bod uitgebracht om Kin en Carta over te nemen tegen een prijs van £130 pence voor elk Scheme-aandeel in contanten, ter waarde van ongeveer £239 miljoen. Vanaf 20 december 2023 hebben de directeuren van Kin en Carta hun aanbeveling van het Herziene bod van Apax ingetrokken. Per 21 december 2023 bevestigt Kin and Carta dat de Aandeelhoudersvergaderingen van het Apax Offer naar behoren zijn verdaagd. Op 9 februari 2024 kondigde Apax aan dat het Verhoogde Bod van Apax definitief was en niet zou worden verhoogd.

James Robertson, Eish Dhillon, Antonia Rowan en Charles Pitt Ford van Merrill Lynch International en Jerome Glynn-Smith en Emmanuel Kostucki van Equiteq Partnership LLP traden op als financiële adviseurs van Apax Partners LLP. Robert Farrington, David Fudge en Avinash Patel van Citigroup Global Markets Limited traden op als financieel adviseurs van Kin en Carta plc. Citigroup Global Markets Limited trad op als fairness opinion provider voor Kin en Carta plc. Robert Moore van Herbert Smith Freehills LLP trad op als juridisch adviseur van Kin en Carta plc. Stuart Boyd, Jacob Traff, Monica Gemes, Andrew McAlpine, Emma Flett, Max Harri en Michelle Weinbaum van Kirkland & Ellis International LLP en Kirkland & Ellis LLP traden op als juridisch adviseurs van Apax Partners LLP.

Apax Partners LLP annuleerde de overname van Kin and Carta plc (LSE:KCT) van Chris Kutsor, Kelly Manthey, David Bell, John Kerr, Nigel Pocklington, Michele Maher en anderen op 11 maart 2024.