KERING 
Kering zei op donderdag dat het het belang voor 1,7 miljard euro ($1,87 miljard) in contanten kocht van Mayhoola, het investeringsvehikel dat gesteund wordt door de Qatarese royals, met een optie om de resterende aandelen uiterlijk in 2028 te kopen.
De deal, die vlak volgt op de overname door Kering van de high-end parfumeur Creed, benadrukt de terugkeer van grote fusies en overnames in de sector nu luxegroepen hun inkomstenbronnen willen diversifiëren tegen een onzekere economische achtergrond en een vertragende vraag.
Het maakt ook de weg vrij voor de Qatarese royals om een meer zichtbare rol te spelen in de markt van luxegoederen ter waarde van 400 miljard euro, die traditioneel gedomineerd wordt door Europese familiebedrijven.
De investering in Valentino maakt deel uit van een breder strategisch partnerschap tussen Kering en Mayhoola, dat ertoe zou kunnen leiden dat Mayhoola aandeelhouder wordt van de Franse groep, zei Kering laat op donderdag.
Mayhoola wil een belang in de luxereus opbouwen door in eerste instantie aandelen op de markt te verwerven, zei een bron met kennis van de deal op vrijdag.
Over vijf jaar zou Mayhoola zijn belang verder kunnen vergroten door de resterende 70% van Valentino aan Kering te verkopen voor een mix van contanten en aandelen Kering, zei de bron. Mayhoola kocht het haute couturehuis uit Rome in 2012 van private-equityfonds Permira voor ongeveer 700 miljoen euro.
Ondertussen zullen Kering en Mayhoola verdere potentiële gezamenlijke investeringen onderzoeken om hun partnerschap uit te breiden, zei Kering-baas Francois-Henri Pinault op donderdag. De Franse groep wil groter worden en minder afhankelijk worden van topmerk Gucci, dat de afgelopen jaren aan kracht heeft ingeboet en geen gelijke tred kon houden met de opleving na de pandemie van rivalen zoals Louis Vuitton, dat eigendom is van het meest waardevolle bedrijf van Europa, LVMH.
"De emir wil luxe niet van de hand doen. Dit is een transactie die Mayhoola de kans geeft om nog steeds een grote rol te spelen in de sector, maar dan als onderdeel van een veel grotere entiteit," aldus de bron.
De twee hebben een periode voor de boeg om te zien of ze het met elkaar kunnen vinden, voegde de bron eraan toe.
Mayhoola reageerde niet onmiddellijk op een verzoek om commentaar.
LANGETERMIJNAANPAK
Kering heeft een marktkapitalisatie van 67 miljard euro.
Het prijskaartje van 1,7 miljard euro dat het bedrijf betaalt voor het 30%-belang in Valentino impliceert een bedrijfswaarde van ongeveer 19 keer de kernwinst van het Italiaanse bedrijf in 2022, volgens analisten van Exane-BNP Paribas.
"Hogere multiples zijn waarschijnlijk om een meerderheidsbelang te verwerven," zeiden de analisten in een notitie.
De deal tussen Kering en Mayhoola werd in minder dan drie maanden overeengekomen, waarbij de hoofden van de twee groepen in mei begonnen te praten, zei de bron dicht bij de transactie.
Mayhoola, waarvan de strategie zich richt op wereldwijde investeringen in de luxe-industrie met een langetermijnaanpak, heeft ook zeggenschap over het Franse luxehuis Balmain, het Italiaanse kleine merk Pal Zileri en de Turkse luxe warenhuizen Beymen. ($1 = 0,9091 euro) (Verslaggeving door Elisa Anzolin, redactie door Silvia Aloisi en Susan Fenton)
