Temasek's bod van $3 miljard op Keppel in gevaar nu conglomeraat groot verlies rapporteert

Het Singaporese conglomeraat Keppel Corp heeft donderdag een groot tweedekwartaalverlies geleden dat een drempel overschrijdt van het voorwaardelijke bod van 3 miljard dollar van staatsinvesteerder Temasek Holdings om de controle over het bedrijf te kopen.

In oktober jongstleden heeft Temasek aangeboden haar belang van een vijfde in Keppel te verhogen tot 51%, waardoor de verwachting van een consolidatie in de binnenlandse sector van de bouw van booreilanden is gewekt.

Temasek weigerde commentaar te geven op de resultaten van Keppel en de gevolgen voor haar voorwaardelijke bod.

Keppel's CEO Loh Chin Hua zei: "Wij zijn van mening dat de drempel van 20% in de MAC (material adverse change)-clausule met betrekking tot de nettowinst na belastingen is overschreden."

De CEO zei dat dit betekende dat niet was voldaan aan de voorwaarde in het bod van Temasek, maar zei dat Keppel geen commentaar kon geven op het bod of de houding van Temasek.

"Als gevolg van de bijzondere waardeverminderingen zijn de resultaten van Keppel over 12 maanden achtergebleven bij de doelstelling van S557 miljoen dollar winst na belasting en daarmee is de MAC-clausule voor winst na belasting voor het gedeeltelijke bod van Temasek geschonden. Als zodanig is het onwaarschijnlijk dat de transactie doorgaat, tenzij (naar goeddunken van Temasek) van de voorwaarden wordt afgezien", aldus analisten van Citigroup in een rapport.

Keppel rapporteerde een nettoverlies van S$ 697 miljoen voor het kwartaal tot juni tegenover een nettowinst van S$ 153 miljoen een jaar eerder. Dat is het grootste kwartaalverlies in minstens 15 jaar, blijkt uit gegevens van Refinitiv.

Keppel, dat zich bezighoudt met vastgoedontwikkeling en de bouw van booreilanden, leed voor S$ 919 miljoen aan bijzondere waardeverminderingen, voornamelijk in haar offshore- en maritieme activiteiten. Exclusief bijzondere waardeverminderingen zou de nettowinst in het afgelopen kwartaal met 45% zijn gestegen tot S222 miljoen dollar.

"Gezien de aanhoudende gevolgen van COVID-19 zal de tweede helft van 2020 waarschijnlijk een grote uitdaging blijven", aldus Loh.

Het aandeel Keppel sloot 3,6% lager op S$5,40 in de aanloop naar de resultaten. Ze zijn dit jaar met 20% gedaald, bijna terug naar het niveau van toen Temasek zijn voorwaardelijke bod van S$7,35 per aandeel uitbracht.