De robuuste vraag vanuit China, dat goed is voor een tiende van de wereldwijde handel in ruwe olie, zou de wereldwijde olieprijzen helpen ondersteunen en het aanbod krap houden, ondanks de voorspellingen voor een stijging van de ruwe olieprijzen naar $100 per vat of meer.

Een herstel van de vraag wordt echter pas in de tweede helft van het jaar verwacht, omdat China doorgaat met het bestrijden van COVID-19 uitbraken en het beperken van de productie door kleinere raffinaderijen.

Het ziet ernaar uit dat de invoer van ruwe olie in China in 2022 met 600.000-700.000 vaten per dag (bpd) zal toenemen, waarmee de daling van 590.000 bpd van vorig jaar wordt goedgemaakt en het recordvolume van 10,85 miljoen bpd van 2020 wordt geëvenaard of overtroffen, zo vertelden analisten van FGE, Rystad Energy en Energy Aspects aan Reuters.

De futures van Brent en West Texas Intermediate staan al op de hoogste niveaus van 7 jaar in de buurt van $90 per vat, nu investeerders verder kijken dan de vraag als gevolg van de Omicron-variant. [O/R]

"Wij verwachten dat het aantal raffinaderijen in China met 500.000 bpd zal toenemen, voornamelijk dankzij de nieuwe raffinagecapaciteit die in 2022 online komt en het herstel van transport- en vliegtuigbrandstoffen dat in de tweede helft van het jaar aantrekt," zei Julie Torgersrud van Rystad Energy.

(Graphic on, China 2021 import van ruwe olie in eerste jaarlijkse daling in 20 jaar: https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/ce/zdvxoayzrpx/china%20crude%20oil%20imports%20in%20first%20annual%20decline%20since%202001.jpg)

LANGZAME START

De import zal waarschijnlijk aanvankelijk een langzame start maken omdat de nultolerantie viruscontrolemaatregelen van Peking de vraag naar brandstof in bedwang houden, terwijl de verlaagde importquota en de krimpende raffinagemarges de productie door onafhankelijke raffinaderijen zullen beperken.

Uit gegevens van Refinitiv bleek dat de aanvoer in januari in totaal 41,13 miljoen ton (9,69 miljoen bpd) bedroeg, minder dan de 44,6 miljoen ton in januari 2021 en 46,1 miljoen ton twee jaar geleden.

Een mogelijke vrijgave nL1N2TU0GQ van de staatspoliereserves (SPR) in de komende weken zal ook de aankopen van nationale oliemaatschappijen temperen, zeiden analisten.

De vraag zal zich later dit jaar herstellen, dankzij nieuwe raffinagecapaciteit bij geïntegreerde petrochemische producenten, met name Zhejiang Petrochemical Corp en Jiangsu Shenghong Petrochemical.

"Wij verwachten dat de import van ruwe olie met 600.000 bpd j-o-j zal toenemen, dankzij nieuwe capaciteit en een terugkeer van de voorraadvorming," aldus Mia Geng, analist bij FGE.

Het in Oost-China gevestigde Zhejiang Petrochemical, de grootste raffinaderij van het land, streeft ernaar om zijn nieuw gebouwde 800.000 bpd crude-eenheden dit jaar op volle kracht te laten draaien, aldus twee leidinggevenden van het bedrijf. Dat is een toename van 280.000 bpd ten opzichte van 2021.

De pas opgestarte Shenghong Petrochemical fabriek in Lianyungang met een capaciteit van 320.000 bpd zal naar verwachting in mei commercieel operationeel worden, aldus twee andere bronnen.

Een andere greenfield-fabriek, de 400.000-bpd PetroChina-geïnvesteerde Jieyang Petrochemical in het zuiden van de provincie Guangdong, begint mogelijk met proefdraaien in het derde kwartaal, voegden de bronnen eraan toe.

Shenghong weigerde commentaar. PetroChina en Zhejiang Petrochemical reageerden niet onmiddellijk op verzoeken om commentaar.

Analisten waarschuwden dat het opvoeren van de productie door nationale bedrijven gedeeltelijk tenietgedaan zou kunnen worden door het beleid van Peking om de raffinageverwerking aan banden te leggen, waaronder het verlagen van importquota voor kleinere raffinaderijen en maatregelen om de export van brandstoffen te beperken om de CO2-uitstoot aan te pakken.

(Graphic on, China crude oil imports by origin in 2021: )

"Het wordt steeds duidelijker dat het aandeel van kleine onafhankelijke raffinaderijen dit jaar waarschijnlijk verder zal dalen door een reeks maatregelen om de productie aan banden te leggen," zegt Shi Fenglei, analist in China bij IHS Markit.

VOORRADEN AANVULLEN

Er wordt ook verwacht dat het aanvullen van de oliereserves de inkoop in de tweede helft zal stimuleren, onder leiding van staatsraffinaderijen Sinopec en PetroChina na een naar schatting sterke voorraadafbouw vorig jaar.

De totale onshore voorraad ruwe olie, exclusief ondergrondse opslag die moeilijk door satellieten kan worden gedetecteerd, is vorig jaar met 140 miljoen vaten gedaald, aldus een schatting van Vortexa Analytics, volgens een marktbron waarschijnlijk de grootste voorraadvermindering sinds 2015.

China is de afgelopen weken begonnen met het bijvullen van tanks en heeft 4 miljoen vaten Iraanse olie nL1N2U105C in reservetanks in het zuiden van China geplaatst, meldde Reuters.

Unipec, de handelstak van Sinopec, heeft deze maand ook miljoenen vaten ruwe olie uit de Verenigde Staten, Rusland en het Midden-Oosten opgeveegd in een ongebruikelijke koopgolf, aldus handelaren.

Het extra aanbod zou gebruikt kunnen worden om de raffinageproductie na het nieuwe maanjaar op te voeren en om voorraden aan te vullen, zeiden ze.

(Graphic on, China records big crude oil inventory draw over 2021: https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/ce/dwpkrjggrvm/china%20crude%20inventory%20by%20Vortexa%20(1)%20(1).jpg)