Clearlake Capital Group, L.P. heeft een definitieve overeenkomst gesloten om op 7 maart 2022 Intertape Polymer Group Inc. (TSX:ITP) over te nemen van individuele aandeelhouders en anderen voor CAD 2,5 miljard. Volgens de voorwaarden van de overeenkomst zal Clearlake de uitstaande aandelen van Intertape verwerven voor CAD 40,50 per aandeel in een transactie "all-cash" ter waarde van ongeveer $ 2,6 miljard (CAD 3,35 miljard), inclusief nettoschuld. Na voltooiing van de transactie zal Intertape een particulier bedrijf worden. Credit Suisse, Deutsche Bank Securities Inc. en Wells Fargo verstrekken toegezegde financiering ter ondersteuning van de overname. Intertape Polymer Group zal een beëindigingsvergoeding van $ 81 miljoen (CAD 104,48 miljoen) betalen aan Clearlake Capital. Clearlake Capital zal een beëindigingsvergoeding van $142 miljoen (CAD 183,16 miljoen) betalen aan Intertape Polymer.

De transactie is niet onderworpen aan een financieringsvoorwaarde, maar wel aan de gebruikelijke sluitingsvoorwaarden, waaronder ontvangst van de aandeelhoudersvergadering van Intertape, beperking van de rechten van de dissident, goedkeuring van de regelgevende instanties en van de rechtbank. De aandeelhouders van Intertape zullen op 9 mei 2022 een vergadering houden om de transactie goed te keuren. De Raad van Bestuur van Intertape heeft, na de unanieme positieve aanbeveling van een speciaal comité van onafhankelijke bestuurders, unaniem vastgesteld dat de transactie in het beste belang van Intertape is en eerlijk voor de aandeelhouders van Intertape, en beveelt aan dat de aandeelhouders van Intertape de transactie goedkeuren. Op 11 mei 2022 hebben de aandeelhouders van de Intertape Polymer Group de transactie goedgekeurd. Institutional Shareholder Services en Glass, Lewis & Co hebben elk aanbevolen dat de aandeelhouders van Intertape voor de overeenkomst stemmen. Per 13 mei 2022 heeft de Superior Court of Québec een definitieve beschikking afgegeven waarin de overname wordt goedgekeurd. Per 24 juni 2022 heeft de transactie de goedkeuring gekregen krachtens de Investment Canada Act. Verwacht wordt dat de transactie in het derde kwartaal van 2022 wordt afgesloten. Per 13 mei 2022 wordt verwacht dat de regeling in het begin van het derde kwartaal van 2022 zal worden gesloten. Per 24 juni 2022 wordt verwacht dat de transactie op 28 juni 2022 wordt gesloten.

Morgan Stanley & Co. LLC treedt op als financieel adviseur en als verstrekker van fairness opinion aan Intertape. Adam Givertz, Ian Hazlett, Scott Barshay, Caith Kushner, Lawrence Witdorchic, Scott Sontag, Kevin Colan, Jonathan Ashtor, Michael Kurzer, Andrew Finch, Marta Kelly en Jared Nagley van Paul, Weiss, Rifkind, Wharton & Garrison LLP en Neil Kravitz, Marie-Christine Valois, Constantinos Ragas, Brad Moore, Brandon Farber, Claude E. Jodoin en Antonio Di Domenico van Fasken Martineau DuMoulin treden op als juridisch adviseurs van Intertape. National Bank Financial Inc. treedt op als onafhankelijk financieel adviseur van de Raad van Bestuur van Intertape en heeft de Raad van Bestuur van Intertape een fairness opinion verstrekt op een fixed-fee basis. Goldman Sachs & Co. LLC treedt op als leidend financieel adviseur van Clearlake. Credit Suisse en Deutsche Bank Securities Inc. treden ook op als financieel adviseurs voor Clearlake. Carlo Zenkner, Luke Guerra, Aisha Lavinier, Brian Ford, Paul Rezvani, Ross Leff, Thomas Felix, Anne Kim, en Jack Stratton van Kirkland & Ellis LLP en John W. Leopold en David Massé van Stikeman Elliott LLP treden op als juridisch adviseurs voor Clearlake. Kingsdale Advisors trad op als informatieagent voor Intertape en zal een vergoeding van $50.000 (CAD 64.492,5) ontvangen voor zijn diensten. TSX Trust Company is de bewaarder, transferagent en registrator voor de aandelen van Intertape.

Clearlake Capital Group, L.P. heeft op 28 juni 2022 de overname van Intertape Polymer Group Inc. (TSX:ITP) van individuele aandeelhouders en anderen voltooid. Als gevolg van de transactie is Intertape Polymer Group Inc. nu een particulier bedrijf, en aandelen van Intertape Polymer Group Inc. zijn niet langer genoteerd op de openbare markt.