Terwijl de COVID-19 pandemie over de wereld raasde, wendden bedrijven zich massaal tot hun aandeelhouders om de financiering te krijgen die nodig was om door een zware wereldwijde recessie te komen.

In combinatie met de vraag naar nieuwe groeigerichte bedrijven - vooral techbedrijven - in een tijdperk van recordlage rentetarieven, was dat verantwoordelijk voor een recordjaar in het aantrekken van kapitaal op de aandelenmarkt, aldus bankiers en analisten.

De wereldwijde activiteiten op de aandelenkapitaalmarkten (ECM) stegen met 55% tot een recordbedrag van 1,1 biljoen dollar in 2020, zo bleek uit gegevens van Refinitiv. (Grafiek: Wereldwijde ECM-volumes bereiken voor het eerst $ 1 biljoen - https://graphics.reuters.com/GLOBAL-ECM/WRAP/qmyvmqydavr/chart.png)


Voor een interactieve versie van deze grafiek, klik hier:https://tmsnrt.rs/2KMWs5I

Het jaar werd gekenmerkt door bedrijven, variërend van luchtvaartmaatschappijen tot detailhandel en horeca, die op zoek waren naar fondsen om de pandemie te doorstaan of om noodleningen van de overheid terug te betalen.

Luchtvaartmaatschappijen zoals Lufthansa en British Airways eigenaar IAG liepen voorop en boorden de markten aan voor miljarden dollars om de ernstige crisis in de sector te doorstaan.

Maar naarmate het jaar vorderde en terwijl ongekende maatregelen van de centrale banken de markten onder druk zetten, kwam er een stortvloed van beursintroducties op de markt, waardoor het volume van beursintroducties in de Verenigde Staten het hoogste niveau in 13 jaar bereikte, namelijk 80,23 miljard dollar, zo bleek uit de gegevens van Refinitiv.

Deze werden gekenmerkt door ongekende eerste-dagknallen, waarbij bedrijven als Airbnb en het door Warren Buffet gesteunde Snowflake bij hun beursdebuut in waarde verdubbelden.

"In een wereld van ongelooflijk lage rentetarieven zal elk bedrijf dat groei in toekomstige kasstromen kan aantonen, hoog gewaardeerd worden. Sectoren als gezondheidszorg, fintech en tech maken daar een enorm deel van uit", zegt James Fleming, wereldwijd co-head van de equity capital markets van Citi.

Fleming verwacht dat de trend van tech-IPO's zich in de eerste helft van 2021 zal voortzetten, terwijl het aantrekken van aandelen voor balansdoeleinden waarschijnlijk ook in het nieuwe jaar zal doorgaan, aangezien veel sectoren nog niet volledig zijn hersteld van de COVID-19-crisis.

Terwijl de Verenigde Staten voorop liepen bij de IPO-hausse, zal de trend zich in 2021 waarschijnlijk uitbreiden naar Europa.

Voor grafiek van wereldwijde ECM-vergoedingen:

In totaal verdienden bankiers $ 28,7 miljard aan ECM-vergoedingen, de grootste jaarlijkse pot ooit. Ook de IPO-vergoedingen bereikten met 10 miljard dollar het hoogste niveau in 13 jaar, zo blijkt uit de gegevens.

Deze cijfers stijgen tot respectievelijk $32,5 miljard en $13,8 miljard wanneer de notering van zogeheten special purpose acquisition companies (SPAC's) wordt meegerekend, hoewel de vergoedingen voor dergelijke deals alleen volledig moeten worden betaald als het vehikel uiteindelijk een bedrijf overneemt.

De uitgifte in 2021 zou kunnen worden ondersteund door een aanhoudende sterke stijging van de fusie- en overnameactiviteit.

"In Europa zullen we in 2021 veel meer fusie- en overnamegerelateerde aandelenfinanciering zien in een breed scala van sectoren, in plaats van alleen balansreparaties", aldus James Palmer, hoofd EMEA ECM bij Bank of America.

De annulering van de geplande beursgang van Ant Group ter waarde van $37 miljard - in wat de grootste beursgang in de geschiedenis zou zijn geweest - was de enige vlieg in de zalf. De dreiging van regelgevingshindernissen voor techbedrijven, vooral die met activiteiten in China, werd erdoor verhoogd.

Maar nu er over de hele wereld meer positief nieuws komt over het uitrollen van vaccins, verwachten beleggers ook dat de stroom beursintroducties onverminderd zal aanhouden.

Bedrijven die in het verleden genoegen namen met particuliere financieringsrondes komen nu naar de openbare markt om te profiteren van de stijgende beurswaarderingen.

"Er is een slingerbeweging gaande", zegt Emiel van den Heiligenberg, hoofd asset allocation bij Legal & General Investment Management. "Zolang de waarderingen hoog blijven, is er een stimulans voor private equity om naar de markt te gaan."