Image Resources NL heeft een bijgewerkte schatting van de ertsreserve van zijn Atlas-mineraalzandproject (Atlas-project), dat voor 100% eigendom is en gelegen is in het infrastructuurrijke North Perth Basin in West-Australië, bekendgemaakt. Het noordelijke deel van de minerale ertsreserve is nu niet opgenomen in deze bijgewerkte schatting van de ertsreserve vanwege de onzekerheid over de timing van de milieuvergunning voor het noordelijke deel van de afzetting. Deze schatting van de ertsreserve is gebaseerd op een door Snowden Optiro opgestelde schatting van de minerale reserves per december 2022.

Deze update van de ertsreserve is opgesteld en gerapporteerd door Entech Mining Consultants in overeenstemming met de richtlijnen van de JORC-code (2012). Sinds de vorige schatting van de ertsreserve zijn de volgende materiële wijzigingen aangebracht in de input van het mijnplan: De schatting van de Minerale Resource en het bijbehorende blokmodel zijn bijgewerkt voor aanvullende analyse- en minerale assemblagegegevens die zijn verkregen sinds de BFS van 2017, vanwege de opname van aanvullende boringen die in de tussenliggende periode zijn uitgevoerd. De bijgewerkte Minerale Bron heeft nu ook de resultaten van sachet logging en visuele schattingen van ijzeroxiden (FeOx) gebruikt om laterietmateriaal binnen de geïnterpreteerde strandlijnen te interpreteren en uit te sluiten; Wijziging van de Mijnontwikkelingsomvang om het noordelijke deel van de Minerale Bron uit te sluiten.

Het noordelijke deel werd uitgesloten vanwege de onzekerheid over het tijdig verkrijgen van milieuvergunningen voor de lijnen van Mount Jetty en Bibby creek, Aboriginal gebieden van cultureel belang en gebieden met potentieel gevoelige flora en fauna en inheemse vegetatie. Het zuidelijke deel van de minerale reserves is economisch robuuster door hogere HM-waarden en een lagere stripratio, en genereert bijgevolg het grootste deel van de nettokasstroom; wijzigingen in het ontwerp van de put op basis van herziene resultaten van de putoptimalisatie met gebruikmaking van de huidige onderzoeksinputs en aannames, waaronder een lagere toevoer naar de WCP dan in eerdere studies; en een wijziging in de aannames en toepassing van mijnverdunning om een minder selectieve mijnbouwmethode te weerspiegelen als gevolg van de verwachte dunne strengenmineralen in het Atlas-project. De mijnbouwaanpassingen ten opzichte van de vorige ertsreserve omvatten een andere benadering van de toepassing van mijnbouwverdunning om zowel intern laterietmateriaal als grensmateriaalverdunning aan de bovenste en onderste ertsoppervlakken te omvatten.

In de vorige ertsreserve werd geen rekening gehouden met materiaal voor de eerder voorgestelde hoogspanningsleiding, die nu uit het huidige mijnplan is verwijderd. Samen hebben deze aanpassingen een gering effect op de HM, hoewel de verdunningsaanpassingen de toevoerhoeveelheid verhogen met een overeenkomstige verlaging van het HM-percentage. De zeer geringe veranderingen kunnen worden toegeschreven aan de gevolgen van de modellering van de minerale reserves tussen de ramingen.

Bij de vorige schatting van de ertsreserve werden alle gemeten minerale reserves gedegradeerd tot waarschijnlijke ertsreserves, op basis van enige onzekerheid over de dichtheidsschattingen. De huidige minerale bron schat de dichtheid met behulp van een algoritme dat rekening houdt met lithologie, HM en slijmwaarden die in het model zijn geïnterpoleerd, zodat een variabel dichtheidskenmerk wordt geschat op basis van de gemodelleerde materiaaleigenschappen. Dezelfde methode wordt sinds 2019 gebruikt voor de Boonanarring-afzetting en het algoritme is sindsdien verfijnd aan de hand van operationele gegevens van de Boonanarring-site.

Daarom omvat deze schatting geen downgrading van Measured Mineral Resources, die direct worden omgezet in Proved Ore Reserves, mits de juiste aanpassingsfactoren worden toegepast. Er is een gedetailleerde vergelijking gemaakt tussen de ertsreserve van 2017 en deze bijgewerkte schatting. Het belangrijkste verschil, zowel wat betreft ertstonnage als HM, is het gevolg van de verwijdering van het noordelijke deel van de minerale reserve sinds de bekendmaking van de vorige ertsreserve.

De volgende grootste afwijking tussen de bijgewerkte en de vorige ertsreserve is het ontwerp van de mijnput. In het algemeen richt het bijgewerkte mijnontwerp zich sterker op de belangrijkste economische kern van de Resource, waar het grootste deel van de cashflow wordt gegenereerd, met verwijdering van enkele meer marginaal economische gebieden in het noorden. Deze veranderingen dragen bij aan de verhoging van het totale HM-percentage en de waardevolle mineraalsamenstelling van het HM in de bijgewerkte schatting.

Deze schatting van de ertsreserve is gebaseerd op wijzigingsfactoren en verwerkingsinputs die zijn vastgesteld in technische studies tot het niveau van de haalbaarheidsstudie voor het Atlas-project, waar nodig aangevuld met een analyse van de feitelijke bedrijfsprestaties in de Boonanarring-mijn van Image. De haalbaarheidsstudie is gebaseerd op ontginning van het Atlas-project, zodra de ontginning en verwerking in Boonanarring is voltooid, met behulp van conventionele droge open mijnbouwtechnieken en natte concentratie van het erts om zware mineralenconcentraten (HMC) te produceren voor verkoop of toll-behandeling. De aanvang van de ontginning van het Atlas-project is momenteel gepland voor 2H 2023, met ingebruikname en eerste productie tegen het einde van het vierde kwartaal van 2023.

De levensduur van de mijn (zonder rehabilitatie) voor deze geschatte ertsreserve bedraagt ongeveer 30 maanden. De HMC-productie tijdens de eerste 6 maanden is hoog, aangezien het mijnplan zich concentreert op het centrale, hoogwaardige deel van de groeve. Image heeft een definitieve economische evaluatie uitgevoerd aan de hand van een standalone financieel model en een levensduurschema, waarbij gebruik werd gemaakt van de mijnontwerpen van de ertsreserve.

Wanneer verkoopopbrengsten of kosten in Amerikaanse dollars zijn uitgedrukt, werd een wisselkoers van 1,00:0,70 AUD:USD gebruikt. 100% van het in Atlas geproduceerde HMC wordt gecontracteerd in het kader van levenslange afnameovereenkomsten en uit de haalbaarheidsstudie blijkt dat de operationele kasstromen naar verwachting positief zullen blijven gedurende de productieperiode van het Atlas-project, met bijzonder sterke operationele marges die in het eerste productiejaar worden verwacht. Naar verwachting zullen de operationele marges na het eerste jaar afnemen, aangezien er lagere HM-voedingspercentages en HMC-productie zijn gepland zodra de mijnbouw zich verder verwijdert van het hoogwaardige centrale deel van de mijn.

Er is een gevoeligheidsanalyse uitgevoerd voor de belangrijkste variabelen (+/- 20%) op basis van niet-verdisconteerde kasstromen. Het Atlas-project is redelijk ongevoelig voor veranderingen in kapitaal- en bedrijfskosten en is het meest gevoelig voor de variabelen die rechtstreeks van invloed zijn op de inkomstenstroom, zoals prijsstelling en terugwinning/kwaliteit.