Activistische belegger Oasis Management heeft maandag gezegd dat de plannen van de Japanse papierfabrikant Hokuetsu voor een strategische alliantie met Daio Paper geen cijfermatige details bevatten over waar synergieën te behalen zijn.

In een verklaring noemde Oasis het plan "een doorzichtige poging van president Kishimoto om opnieuw te veel te beloven en te weinig te leveren".

De opmerkingen volgen op Oasis' oproep tot het ontslag van CEO Sekio Kishimoto en vier onafhankelijke bestuurders in een aandeelhoudersvoorstel eerder in mei.

Hokuetsu kondigde de alliantie vorige week aan en zei dat het bedrijf ook zijn kruisparticipatie in Daio zou afstoten.

Oasis zei dat de relatie tussen Hokuetsu en Daio geen synergie had opgeleverd in de meer dan 12 jaar sinds Hokuetsu voor het eerst Daio-aandelen verwierf.

Niemand bij Hokuetsu kon worden bereikt voor commentaar toen Reuters buiten de normale werktijden contact opnam met het bedrijf. Hokuetsu zei vorige week dat het "zich blijft inzetten om een strategische zakelijke alliantie zo effectief mogelijk te maken, terwijl het voorlopig een bepaald niveau van kapitaalbinding handhaaft".

Het in Hongkong gevestigde Oasis zei dat het uiteindelijk ongeveer 18% van de aandelen van Hokuetsu bezit en sinds 2019 met het bedrijf samenwerkt.

Oasis diende vorige week afzonderlijk een aandeelhoudersvoorstel in tegen de herbenoeming van de voorzitter en twee bestuurders bij Kumagai Gumi, met als argument dat het middellangetermijnplan van het bouwbedrijf gericht is op het verminderen van de kapitaalefficiëntie, ook al zou het de winst verhogen.

Oasis vroeg ook om een verhoging van het dividend van Kumagai Gumi om het in lijn te brengen met dat van sectorgenoten.

Kumagai Gumi zei vorige week dat de raad van bestuur tegen het dividendvoorstel is, omdat het "niet gepast zou zijn vanuit het oogpunt van het verhogen van de bedrijfswaarde op de middellange tot lange termijn".

Activisme door aandeelhouders komt steeds vaker voor in Japan nu de overheid en regelgevende instanties samen met beleggers oproepen tot veranderingen in het bestuur van bedrijven en verbetering van de aandeelhouderswaarde.

In januari begon de Tokyo Stock Exchange met het publiceren van namen van beursgenoteerde bedrijven die plannen bekendmaakten om de kapitaalefficiëntie te verhogen, waardoor bedrijven die dat niet deden aan de schandpaal werden genageld.

"Nu we de vorm van bestuur hebben, hebben we de inhoud nodig om managers verantwoordelijk te houden," zei Seth Fischer, de oprichter en Chief Investment Officer van Oasis, maandag tijdens een persbriefing in Tokio.

Vorige maand lanceerde Oasis een campagne tegen cosmetica- en huidverzorgingsbedrijf Kao, waarin het management werd opgeroepen om buitenlandse marketing prioriteit te geven en de merkenportefeuille te stroomlijnen.

Fischer zal in de komende weken het management van Kao ontmoeten, zei hij tijdens de briefing. (Verslaggeving door Anton Bridge; Bewerking door Christopher Cushing)